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研从关税的“预期链条”，怎么看美
究国经济景气线索？
报阅读摘要
告8月以前，美国与大部分经济体处于关税谈判期但具体关税额度
未落地。分析通胀数据变化，我们认为该阶段关税的效应更多停留在
产业链上游（对PPI的抬升较为明显），但对消
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