价值评估基础：利率、货币时间价值与风险报酬分析.pdfVIP

第三章价值评估基础

【考情分析】

本章为次重点章，主要介绍利率、货币时间价值、风险与，是其他相关章节如资本成本、

投资项目资本预算、估价、企业价值评估、长期筹资决策的基础。本章题型以客观题为主，平

均分值在2分左右，但作为其他相关章节的基础知识，本章内容牵涉性较强，如货币时间价值计算、资

本资产定价模型等，需要考生予以足够重视。

【主要考点】

1.利率

1）基准利率及其特征

2）市场利率的影响因素

3）利率的期限结构

2.货币时间价值计算

1）复利终值与现值

2）年金终值与现值

3）报价利率、计息期利率、有效年利率

3.风险与

1）单项资产的风险与

2）投资组合的风险与

3）资本市场线

4）资本资产定价模型与市场线

第一节利率

知识点：基准利率及其特征

1.基准利率的含义

基准利率是上具有普遍参照作用的利率，是利率市场化机制形成的。

2.基准利率的特征

市场

必须由市场供求关系决定，并反映市场对未来供求状况的预期

化

基础

在利率体系、金融产品价格体系中处于基础性地位

性

传递所反映的市场信号或央行的调控信号，能有效传递到其他和金融产品价格

性上

知识点：市场利率的影响因素

亦称无风险利率，是指在没有通货膨胀、无风险情况下市场的平

纯粹利率

均利率

通货膨胀溢价存续期间预期的平均通货膨胀率

Chapter3BasisofValue

Assessment

【ExaminationAnalysis】

Thischapterisasub-keychapter,whichmainlyintroducesinterestrates,timevalueofmoney,risksandrewards,andisthe

basisforotherrelatedchapterssuchascapitalcost,investmentprojectcapitalbudget,securitiesvaluation,enterprisevalue

assessment,andlong-termfinancingdecisions.Thequestionsinthischapteraremainlyobjectivequestions,andtheaverage

scoreisabout2points.However,asthebasicknowledgeofotherrelatedchapters,thecontentofthischapterishighlyinvolved,

suchasthecalculationofthetimevalueofmoney,thecapitalassetpricingmodel,etc.,andcandidatesneedtopaysufficient

attentiontoit.

【Maintestpoints】