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股权分置改革：重塑上市公司治理结构的关键变革

一、引言

1.1研究背景与意义

20世纪90年代初期，中国资本市场在改革开放的浪潮中应运而生。在特定的历史背景和经济体制转型阶段，为了在推进国有企业股份制改革的同时确保国有经济的主导地位，股权分置这一特殊的制度安排被引入。股权分置是指上市公司的一部分股份上市流通，另一部分股份暂不上市流通，其中非流通股主要包括国有股和法人股，这部分股份通常占比较高，且不能在证券市场上自由交易；而流通股则由社会公众投资者持有，可以在二级市场自由买卖。

在当时的经济环境下，股权分置对于推动国有企业改制上市、筹集资金以及维护国有经济的稳定性发挥了重要作用，助力众