大公国际：“银发经济”产业链及信用风险分析.pdfVIP

行业研究

行业研究|银发经济

银发经济

大公国际：“银发经济”产业链及信用风险分析

文/范昱希

摘要

“银发经济”是我国拉动内需、创造就业的新增长点。当前老龄化加速，城乡老人

收入与需求差异显著。本文通过分析“银发经济”的现状及其产业链，从评级视角解读

行业信用风险关注点。

正文

一、“银发经济”现状

“银发经济”的核心在于对宏观经济产生全局性的影响，激活庞大的老年消费市场

是推动内需的重要策略；养老护理、康复质量、老年社工等服务行业是典型的劳动密集

型行业，能创造大量就业岗位；应对老龄化挑战，人工智能、机器人、生物医药等领域

的创新既能够起到实在助力，也能外溢到其他经济领域，带动资本运转；人口结构的变

化也同步影响着消费结构的变化，尤其是服务消费的比重。

当前，我国“银发经济”具备以下特征：

（一）人口老龄化加剧但尚处于初期，老年人城镇化程度较高且有所提升：2023年

末，我国60岁及以上的老年人口占比约21.1%，较2000年末增长了10.6个百分点，较

2011年末增长了约7.4个百分点，由此可见，二十余年以来，近十余年的老龄化速度远

超前十年；而截至2023年末的老年人口中，低龄老年人（60～69岁）占比约53.1%。

此外，2021年，我国城镇老年人占比约54.0%，较2010年提高9.9个百分点。

1

行业研究|银发经济

图按年龄段划分的人口分布

数据来源：国家统计年鉴，大公国际整理

（二）城乡老年人收入来源和规模差异明显：根据《第五次中国城乡老年人生活状

况抽样调查基本数据公报》，城镇老年人主要依赖社会保障性收入（68.0%）（如养老金）

和财产性收入（20.3%）（如房产、投资）；而农村老年人依赖经营性收入（36.9%）（如农

业劳动）和社会保障性收入（42.7%），但社保覆盖率较低（城镇社保占比68.0%vs农村

社保占比42.7%）。城镇老年人年人均收入47,270.8元（中位数28,800元），农村仅

14,105.4元（中位数5,640元），城镇收入是农村的3.35倍（中位数5.1倍），但是有

73%的农村老年人获得子女经济支持（平均3,279.9元），高于城镇的59.3%（平均5,006.8

元），可见子女支持对农村老年人更为关键，且农村家庭养老功能更强。

（三）慢性病高发但自理能力较好，社区养老服务需求集中，对养老机构价格承受

能力有限：根据《第五次中国城乡老年人生活状况抽样调查基本数据公报》，80%的老年

人患慢性病，其中高血压最高，为41.6%，但88.4%生活能自理，仅4.5%完全不能自理；

社区养老服务需求最高的服务是上门看病（29.1%）、助餐（22.1%）和文化娱乐（22.1%），

反映老年人对医疗和日常支持的需求迫切；98%的老年人有子女，平均子女数2.6个，

但仅33.5%与子女同住，而独居（14.2%）和仅与配偶居住（45.5%）合计占59.7%，说明

空巢家庭现象普遍，但是整体对养老机构价格承受能力有限：在有入住意愿的老年人中，

46.1%只能承受每月不超过1,000元的费用，仅15.8%能承受3,000元以上。