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2025年半年度财产险行业分析

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财产险公司保险业务收入保持增长，车险仍为财产险公司最主要业务险种，但

收入占比持续下降，多元化产品策略为财产险公司业务拓展开辟新的发展空间。此外，财产险行业市场集中度仍处于较高水平，头部财产险公司市场份额稳定。2024年，财产险公司整体业务规模呈稳定增长态势。车险业务方面，汽车销量的持续增长为车险业务拓展提供了良好的基础，机动车辆险仍为财产险公司保费收入占比最高的业务。非车险方业务面，财产险公司持续创新优化健康险产品，凭借较强的数字化能力与互联网适配性拓展短期健康险业务，加之近年来良好的健康险保费收入增长已累积了一定规模效应，财产险公司对健康险业务重视程度持续提升，推动健康险业务收入呈较好增长态势；责任险业务收入增速虽有所下降，但整体非车险业务对财产险公司保费收入的贡献度持续提升，多元化产品策略为财产险公司业务拓展开辟新的发展空间。2025年上半年，乘用车市场销量稳步增长拉动车险保费收入提升，根据中国汽车流通协会统计数据显示，2025年1—6月，国内乘用车终端销量为1089万辆，同比增长10.75%。非车险业务方面，随着公民保险意识逐步提升，加之细分场景产品创新及与互联网渠道适配度较好影响，短期健康险业务呈较好发展态势，农险与责任险保费收入增速放缓。2025年1—6月，财产险公司实现保险业务收入9645亿元，同比增长5.11%，其中机动车辆险业务收入4505亿元，同比增长4.50%，占保险业务收入的比重仍为下降趋势；健康险业务收入1609亿元，同比增长16.68%；农险业务收入1091亿元，同比增长2.63%；责任险业务收入799亿元，同比增长3.63%。赔付支出方面，受地震、地质灾害和洪涝等自然灾害影响，农险、财产险等相关险种赔付率保持在高位，财产险公司理赔端或将持续承压，需关注财产险公司全年收入及盈利实现情况，2025年上半年，财产险公司发生赔付支出5188.86亿元，同比下降0.94%。

行业集中度方面，2024年以来，财产险市场竞争格局变化不大，行业保费收入市场集中度高，2024年原保险保费收入排名前三的财产险公司市场份额合计60%以上，行业头部效应明显，头部险企依托于在产品体系、销售渠道、品牌影响力、稳定的投资能力等方面的绝对优势，在监管体系逐步完善及资本市场较大波动的背景下仍保持相对稳定的市场份额。

我国互联网保险业务规模保持较好增长态势。2024年，互联网保险制度体系建设持续完善，监管政策的收紧或将改变互联网保险业务快速扩张的趋势，但长期来看，有助于互联网保险业务市场规范及行业稳健发展。在互联网保险方面，得益于互联网普及率以及消费者线上消费接受度提升，同时依托互联网保险便捷性、低成本优势，我国互联网保险业务保持快速发展态势。根据《中国互联网保险发展报告（2024）》显示，2023年我国互联网保险保费规模已达到4949亿元，近十年年均复合增长率达

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到32.8%，其中财产险保费规模1210亿元，同比增长5.5%。2024年8月，为规范互联网财产保险业务，防范行业风险，国家金融监督管理总局（以下简称“金融监管总局”）发布《关于加强和改进互联网财产保险业务监管有关事项的通知》，明确了互联网保险公司之外的财产保险公司开展互联网财产保险业务的准入要求，对于不满足条件的公司，需立即停止开展新业务；同时金融监管总局下发《关于进一步规范互联网保险业务有关事项的提示函》，重点规范互联网保险的营销宣传，禁止无资质人员和机构“挂靠”行为，不得违规宣传、销售非保险金融产品。整体来看，互联网保险业务的监管政策有所收紧，长期来看互联网保险市场将更加规范，有利于推动行业稳健发展。

财产险公司资金运用余额持续增长，债券类固定收益类资产仍为主要投资资产类别，权益投资占比有所提升；2024年，受利率下行、权益市场波动以及会计准则切换综合影响，财产险公司投资收益率同比提升。考虑到目前处于低利率的环境，资本市场或将持续震荡，需关注资本市场波动及险企未来投资资产风险管理及投资收益实现情况。2024年以来，随着行业保费收入的持续增长，财产险公司资金运用余额呈逐年增长的态势。投资资产配置方面，出于资产负债匹配及流动性管理需要，财产险公司债券投资占比保持较高水平；在资本市场回暖的背景下，财产险公司亦加大权益资产配置力度；同时银行存款利率受自律机制影响有所下降，财产险公司资金投向银行存款驱动力有所减弱。2025年以来，随着保费收入规模的持续增长，财产险公司资金运用余额亦呈增长态势，在资本市场分化变动背景下，权益投