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异质投资者视角下股指期货定价误差与信息传递机制研究

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

在全球金融市场持续发展与创新的浪潮中，股指期货作为一种重要的金融衍生品，占据着愈发关键的地位。自1982年全球首个股指期货合约——价值线综合平均指数期货合约于美国堪萨斯城期货交易所成功推出以来，股指期货市场便踏上了蓬勃发展的征程。历经多年的演进，股指期货已成为众多投资者进行风险管理、资产配置以及投机交易的核心工具之一，在提升金融市场效率、增强市场稳定性等方面发挥着不可或缺的作用。

从国际视角来看，以美国的标准普尔500股指期货、道琼斯工业平均指数股指期货，以及欧洲的富时1