筹资数量的预测.pptVIP

筹资数量的预测第1页，共24页，星期日，2025年，2月5日第3节筹资数量的预测一、筹资数量预测的依据二、筹资数量的预测：因素分析法三、筹资数量的预测：回归分析法四、筹资数量的预测：营业收入比例法第2页，共24页，星期日，2025年，2月5日一、筹资数量预测的依据1.法律方面的限定1）注册资本限额的规定股份有限公司注册资本的最低限额为500万元2）企业负债限额的规定公司累计负债总额不超过公司净资产额的40%2.企业经营和投资的规模一般而言，公司经营和投资规模越大，所需资本越多；反之，所需资本越少。3.其他因素利息率的高低、对外投资规模的大小、企业资信等级的优劣等第3页，共24页，星期日，2025年，2月5日二、筹资数量的预测：因素分析法1.因素分析法的原理2.因素分析法的运用3.运用因素分析法需要注意的问题第4页，共24页，星期日，2025年，2月5日1.因素分析法的原理因素分析法，又称分析调整法，是以有关资本项目上年度的实际平均需要量为基础，根据预测年度的经营业务和加速资本周转的要求，进行分析调整，来预测资本需要量的一种方法。因素分析法的基本模型是：第5页，共24页，星期日，2025年，2月5日2.因素分析法的运用例4-1：某企业上年度资本实际平均占用额为2000万元，其中不合理部分为200万元，预计本年度销售增长5％，资本周转速度加快2％。则预测年度资本需要额为：（2000－200）×（1＋5％）×（1－2％）＝1852.2（万元）第6页，共24页，星期日，2025年，2月5日3.运用因素分析法需要注意的问题（1）在运用因素分析法时，应当对决定资本需要额的众多因素进行充分的分析研究，确定各种因素与资本需要额之间的关系，以提高预测的质量。（2）因素分析法限于企业经营业务资本需要的预测，当企业存在新的投资项目时，应根据新投资项目的具体情况单独预测其资本需要额。（3）运用因素分析法匡算企业全部资本的需要额，只是对资本需要额的一个基本估计。在进行筹资预算时，还需要采用其他预测方法对资本需要额作出具体的预测。第7页，共24页，星期日，2025年，2月5日三、筹资数量的预测：回归分析法1.回归分析法的原理2.回归分析法的运用3.运用回归分析法需要注意的问题第8页，共24页，星期日，2025年，2月5日1.回归分析法的原理回归分析法是假定资本需要量与营业业务量（如销售数量、销售收入）之间存在线性关系而建立的数学模型，然后根据历史有关资料，用回归直线方程确定参数预测资金需要量的方法。其预测模型为：Y=a+bX式中，Y表示资本需要总额；a表示不变资本总额；b表示单位业务量所需要的可变资本额；X表示经营业务量。第9页，共24页，星期日，2025年，2月5日1.回归分析法的原理不变资本是指在一定的营业规模内不随业务量变动的资本，主要包括为维持营业而需要的最低数额的现金、原材料的保险储备、必要的成品或商品储备，以及固定资产占用的资金。可变资本是指随营业业务量变动而同比例变动的资本，一般包括在最低储备以外的现金、存货、应收账款等所占用的资本。第10页，共24页，星期日，2025年，2月5日2.回归分析法的运用例4-2：某企业20×4—20×8年的产销数量和资本需要额如表4-2所示。假定20×9年预计产销数量为7.8万件。试预测20×9年资本需要总额。第11页，共24页，星期日，2025年，2月5日2.回归分析法的运用运用回归分析法进行筹资数量预测的基本过程是：（1）计算整理有关数据。根据前页表的资料，计算整理出下表的数据。第12页，共24页，星期日，2025年，2月5日2.回归分析法的运用（2）计算不变资本总额和单位业务量所需要的可变资本额。将上页表的数据代入下列联立方程组，即则有求得a=205，b=49，即不变资本总额为205万元，单位业务量所需要的可变资本额为49万元。第13页，共24页，星期日，2025年，2月5日2.回归分析法的运用（3）确定资本需要总额预测模型。将a=205，b=49代入Y=a+bX，得到预测模型为：Y=205+49X（4）计算资本需要总额。将20×9年预计产销量7.8万件代入上式，经计算，资本需要总额为：205+49×7.8=587.2(万元)第14页，共24页，星期日，2025年，2月5日3.运用回归分析法需要注意的问题（1）资本需要额与营业业务量之间线性关系应符合历史实际情况，预期未来这种关系将保持下去。（2）确定a，b两个参数的数值，应利用预测年度前连续若干年的历史资料，一般要有3年以上的资料，才能取得比较可靠的参数。（3）应当考虑价格等因素