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2025年证券投资试卷及答案

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、单项选择题（本大题共10小题，每小题1分，共10分。在每小题列出的四个选项中，只有一个是符合题目要求的，请将正确选项字母填在题干括号内。）

1.证券市场上，反映投资者对未来的预期、sentiment和市场流动性等要素的指标是？

A.股票价格

B.市场收益率

C.证券交易量

D.市场指数

2.以下哪种证券的收益主要来源于定期的利息或股息分配？

A.股票

B.债券

C.混合基金

D.期货合约

3.某公司股票当前价格为50元，预计一年后每股分红2元，若市场要求的投资必要收益率为10%，采用股利固定增长模型，该股票的内在价值最接近于？

A.45元

B.50元

C.55元

D.60元

4.以下关于有效市场假说的表述，哪一项是正确的？

A.市场价格总是能够完全反映所有公开信息。

B.投资者可以通过分析公开信息获得超额利润。

C.投资者只能获得市场平均回报。

D.市场价格随机波动，无法预测。

5.两种资产之间的相关系数接近于-1，意味着它们的价格变动关系是？

A.正相关，同向变动

B.负相关，反向变动

C.不相关，互不影响

D.零相关，无关联性

6.证券投资组合管理的基本步骤，排序正确的是？

（1）评估风险与收益

（2）构建投资组合

（3）确定投资目标与策略

（4）选择具体证券

A.（3）（1）（4）（2）

B.（3）（4）（1）（2）

C.（1）（3）（4）（2）

D.（4）（3）（1）（2）

7.在投资组合中，通过分散投资于相关性较低的资产，主要目的是？

A.提高组合预期收益率

B.消除所有投资风险

C.降低非系统性风险

D.增加组合的流动性

8.资本资产定价模型（CAPM）中，衡量个别证券或投资组合系统性风险的指标是？

A.标准差

B.贝塔系数（β）

C.前期收益率

D.市场风险溢价

9.以下哪种金融工具属于衍生工具？

A.股票

B.债券

C.期权合约

D.货币市场基金

10.假设无风险利率为3%，市场组合的预期收益率为8%，某股票的贝塔系数为1.5，根据CAPM模型，该股票的预期收益率应为？

A.4.5%

B.7.5%

C.8%

D.11.5%

二、判断题（本大题共10小题，每小题1分，共10分。请判断下列说法的正误，正确的填“√”，错误的填“×”。）

11.证券发行市场也称为一级市场，是已发行证券进行买卖的市场。

12.债券的票面利率固定不变，是影响债券到期收益率的主要因素之一。

13.在风险不变的情况下，预期收益率越高，该投资越具有吸引力。

14.证券投资的系统性风险可以通过构建充分分散的投资组合来完全消除。

15.指数基金是一种被动管理的基金，其目标是获得与所跟踪指数相似的收益表现。

16.久期是衡量债券价格对利率变化敏感程度的指标，久期越长，价格敏感度越高。

17.资本资产定价模型（CAPM）认为，市场组合是所有风险资产的最优组合。

18.期权买方的最大损失是支付的权利金，潜在收益无限。

19.分散投资只能降低非系统性风险，不能降低系统性风险。

20.投资组合的预期收益率是组成该组合的各种资产预期收益率的加权平均数。

三、名词解释（本大题共5小题，每小题2分，共10分。请解释下列名词的含义。）

21.证券市场

22.风险厌恶

23.资本资产定价模型（CAPM）

24.久期

25.衍生工具

四、简答题（本大题共3小题，每小题5分，共15分。）

26.简述影响股票投资价值的因素。

27.简述系统性风险与非系统性风险的主要区别。

28.简述债券投资组合管理中，利率风险和信用风险的主要管理方法。

五、计算题（本大题共2小题，每小题7分，共14分。）

29.某投资者购买了一只债券，面值为1000元，剩余期限为5年，票面利率为8%，每年付息一次。若当前市场到期收益率为9%，计算该债券的当前价格。

30.某投资组合包含两种股票，A股票投资100万元，预期收益率为12%；B股票投资200万元，预期收益率为8%。计算该投资组合的预期收益率。

六、论述题（本大题共1小题，共11分。）

31.试述投资组合理论的基本思想及其对个