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金融资金计划专业练习题及答案

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、

简述企业进行资金计划的重要性，并列举至少三种主要的资金来源。

二、

某公司预计下一年度经营性现金流入为800万元，现金流出为600万元。公司希望保持的最低现金余额为50万元。公司当前现金余额为20万元。假设公司通过银行贷款进行短期融资，贷款利率为6%，不考虑补偿性余额。请计算该公司下一年度需要从外部筹集的短期资金额（即净融资需求）。

三、

比较发行普通股和发行长期债券作为企业长期资金来源的优缺点。

四、

简述现金流量预测在资金计划中的作用。企业常用的现金流量预测方法有哪些？请简述其中一种方法的基本原理。

五、

什么是营运资金管理？请解释营运资金投资决策中的“激进型”和“保守型”策略的区别，并分析各自的优缺点。

六、

企业常用的短期融资工具包括哪些？请分别列举至少两种，并简要说明其特点。

七、

利率波动会给企业的资金计划带来哪些风险？企业可以采用哪些方法来管理利率风险？

八、

某公司正在评估一个需要初始投资1000万元的项目，预计项目寿命期为5年，每年产生的净现金流量（不含营运资金变动）分别为300万元、350万元、400万元、450万元和500万元。公司要求的最低投资回报率（贴现率）为10%。请计算该项目的净现值（NPV），并判断该项目是否具有投资价值。（计算结果保留两位小数）

九、

结合实际，论述企业在制定资金计划时，应如何平衡短期流动性需求与长期资金成本之间的关系。

试卷答案

一、

重要性：资金计划是企业进行财务预测和决策的基础，有助于确保企业拥有足够的资金来满足日常运营、投资和发展需求；有助于优化资金结构，降低资金成本；有助于提高资金使用效率，防范财务风险；有助于实现企业的财务目标和战略目标。

资金来源：（1）权益资金：如发行股票、留存收益。（2）债务资金：如银行贷款、发行债券。（3）其他资金：如商业信用、融资租赁等。

二、

计算过程：

1.年度净经营性现金流量=经营性现金流入-经营性现金流出=800-600=200万元。

2.需要保持的最低现金余额=50万元。

3.当前现金余额=20万元。

4.净融资需求=(最低现金余额-当前现金余额)+年度净经营性现金流量=(50-20)+200=30+200=230万元。

（如果净经营性现金流量为负数，则需要加上该负值，即外部融资需求=|最低现金余额-当前现金余额|+|年度净经营性现金流量|）

答案：该公司下一年度需要从外部筹集的短期资金额为230万元。

解析思路：

首先，计算企业年度的净经营性现金流量。然后，确定为达到最低现金余额需要补充的现金额。最后，将补充的现金额与年度净经营性现金流量相加，得到总的净融资需求。如果年度净现金流为正，则表示除了补充最低余额外，还有多余资金可用于投资或其他用途；如果为负，则表示除了需要补充最低余额外，还需额外筹集资金。

三、

普通股：

优点：（1）没有固定到期日，没有固定利息负担。（2）筹资风险小。（3）能增强公司信誉，提高筹资能力。（4）资本结构弹性大。

缺点：（1）资金成本较高。（2）可能分散原有股东控制权。（3）增发股票可能对每股收益产生稀释效应。

长期债券：

优点：（1）资金成本相对较低（税前可抵扣利息）。（2）不会分散股东控制权。（3）可利用财务杠杆效应。

缺点：（1）有固定到期日和固定利息负担，筹资风险较大。（2）可能限制公司未来融资能力或增加财务灵活性。（3）一旦无法偿还，可能引发公司破产。

解析思路：

分析两种融资方式的本质区别。普通股是所有权融资，不还本付息，但成本高、可能稀释控制权；债券是债权融资，需还本付息，成本相对较低、不稀释控制权，但增加财务风险和固定负担。

四、

作用：现金流量预测是资金计划的核心环节，有助于企业预知未来一定时期内的现金收支状况，准确评估现金需求，提前安排融资或进行投资，确保企业拥有足够的现金来支付到期债务、维持运营和抓住发展机会，从而有效管理流动性风险。

常用方法：（1）滚动预测法。（2）财务报表预测法（基于预测利润表、资产负债表）。（3）现金收支预测法（直接预测现金流入流出）。

方法原理（以现金收支预测法为例）：该方法直接预测企业在未来一定时期内（如每天、每周、每月）的所有现金收入和现金支出项目。通过汇总预测的收入和支出，计算出预测期的净现金流量。将各期预测的净现金流量进行累加，并与设定的最低现金余额进行比较，从而确定总的融资需求或投资需求。此方法直观、具体，易于理解。

解析思路：

首先阐述现金流量预测在资金计划中的核心作用，即预测未来现金状况以进行决策。然后列举几种主流的