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会计研究

会计信息质量对投资效率影响的实证分析

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郑惠桐 汪海鸥

（作者单位：1.辽宁大学亚澳商学院；2.辽宁科技大学）

摘 要：企业会计信息质量与投资效率是决定企业能否健康发展的关键因素。因此，为探究会计信息质量对投

资效率的影响，本文采用实证研究法，提出研究假设：会计信息质量与投资效率具有正比例的影响关系，并以某上市

公司2017—2021年的财务数据为研究样本，通过模式设计进行实证探究，最后通过数据结果分析，判定假设是否合

理，以此明确会计信息质量对投资效率的影响。

关键词：会计信息质量；投资效率；实证研究法；企业发展

会计信息在企业管理中起着重要作用，能够让企业企业发展的信心，从而进一步细化企业未来的发展路径，

管理做到有据可依，也能够排除企业管理中的不确定因做到高效投资[4]。

素，从而促进企业长远发展，其信息质量已成为当代企业基于以上两点影响，文章提出“会计信息质量与投资

进行投资决策的重要保障[1]。而企业的投资效率直接取效率呈正比例的影响关系”的假设，并通过选择样本与财

决于企业是否完全掌握了高质量的会计信息，从而决定务数据设立实证模型，最后通过数据结果分析的方式来

其能否在市场竞争过程中占据主导地位。调研近几年我判定此假设是否成立。

国的市场经济态势与上市公司的收益数据发现，从宏观

二、研究过程

发展角度来看，企业投资作为促进我国经济发展的重要

渠道，可为社会经济变革夯实资本基础[2]；从微观规划的（一）研究样本与数据来源

角度来看，正确的投资方式可提高企业的阶段业绩，帮助为验证“会计信息质量与投资效率呈正比例的影响

企业提升自身的经济效益。因此，企业的投资决策直接关系”的研究假设，本文选取了某上市公司2017—2021年

影响着企业的经营收益与健康发展。文章通过实证分析的财务数据作为研究样本。论证所涉及的财务数据均来

法探究会计信息质量与投资效率之间的关系，为企业不自国泰安CSMAR数据库、深圳证券交易所以及上海证券

断完善自身的会计质量安全体系提供参考建议，以降低交易所信息网，采用办公信息软件（如Word2022、Excel

企业在决策中的失误率，有效提高企业的管理效率，引导2022等）、SAPConcur等相关软件完成财务数据的处理

企业高效投资，并合理分配自身的资产，推进企业长远操作。同时，为进一步提高所选财务数据的准确性与真

发展。实性，对数据进行以下处理：第一，剔除金融产品板块与

保险业务板块所涉及的财务数据；第二，剔除财务状况

一、研究假设

出现问题的项目板块；第三，剔除财务数据缺失的项目

会计信息质量作为企业向外部传递经营信息的关板块[5]。

键，其优劣对企业投资效率会产生以下影响。一方面，从（二）研究模型设计

投资层面来看，优质的会计信息能够助力企业决策者精1.投资效率

准分辨投资机会。企业决策者可根据项目公司提供的会对企业投资效率的衡量，主要采用Richardson预期

计信息，判断项目的可行性，帮助企业进一步提高对高质投资模型来判定企业经营所得的效益。预期投资模型

量投资项目的把握程度，也可根据会计信息及时规避投如下：

资风险，做好项目的风险分析[3]。另一方面