1-第四章-国际金融市场.pptVIP

第四讲国际金融市场;第一节国际金融市场概述;2、国际金融类型;TypesofEuroCurrencyMarket;3、国际金融市场的产生及发展趋势;形成的条件：

（1）政局稳定；

（2）发达的商品经济和完善的金融制度与金融机构；

（3）实行自由的外汇制度；

（4）实行比较灵活的，有利于市场发育的财税措施；

（5）优越的地理位置，现代化的交通、通讯手段以及其他配套措施；

（5）有一支既懂理论又有实际经验的金融人才。

;GrowthofEuro-CurrencyMarket;GrowthofEuro-CurrencyMarket;4、国际金融市场的新趋势;第二节欧洲货币市场;ExampleofEurocurrencyInterestRate;;;;;;;欧洲货币市场的监控;1988年7月，由十国集团加上卢森堡和瑞士的中央银行组成的巴塞尔委员会正式就统一国际性商业银行的资本计算和资本标准达成协议，即《巴塞尔协议》。

《巴塞尔协议》的主要内容：

确定银行资本的构成、资本与资产比率的计算方法和标准的比率

规定了国际银行各种类型的表外业务应按“信用换算系数”折算成资产负债表以内相应的项目，进而计算银行为此类业务应保持的资本额。

《巴塞尔协议》的基本目的是试图通过对国际商业银行实施统一的风险管理，尤其是对表外业务的风险管理，来稳定和健全国际银行业，并消除各国银行之间不平等的竞争。;1997年9月，巴塞尔委员会正式发布了《银行业有效监管核心原则》，将风险管理领域扩展到银行业的各个方面，以建立更为有效的风险控制机制。

《核心原则》共25条，基本内容包括：银行业有效监管的前提条件；获准经营的范围和结构；审慎管理和要求；银行业持续监管的方法；信息要求；监管人员的正当权限；关于跨国银行业务等。

《核心原则》提出了在新的国际形势下对银行业进行监管的新概念，强调要对银行业进行全方位、持续的监管，对跨国银行业务要实施全球统一的监管，对跨国银行业务要实施全球统一的监管，建立银行业的有效监管系统，并注重建立银行自身的风险防范约束机制.;第三节金融衍生工具市场;;;3、利率期货交易（InterestRateFutures）

1975年10月出现于美国芝加哥商品交易所。它是指买卖双方在未来某时按预定价格买卖一定数量的利率资产的金融期货合约。

A、短期国库券期货（TreasuryBillFutures）

短期国库券期货报价=100%-短期国库券年收益率

B、欧洲美元定期存单期货（EurodollarCDFutures）

欧洲美元定期存单期货价格=100-未来交割的3个月期欧洲美元存款利率

C、长期国债期货（TreasuryBondFutures）

;4、股票价格指数期货交易（StockIndexFutures)

是以约定的股票价格指数作为交易标的的一种期货合约。

特点：

A、期货合约的价格以指数点的若干倍来计算。如美国各主要交易所规定每点指数为500美元；

B、采取现金结算方式。若指数上升，则买方得到指数差所代表的现金，若指数下降，则卖方得到收益。

C、高杠杆性。股指期货交易只需交纳10%左右的保证金。

D、广泛应用于股票组合的风险管理。（套期保值）

;（三）金融期权交易市场

1、定义及特征

指买方向卖方支付一定的期权费后，即有权在规定时间内按双方约定的价格购买或出售一定数量的某种金融资产的合约。

基本特征：它给予合约持有人的是一种权利而非义务。

即期权合约的买方与卖方的权利与义务是非对称的。

2、类型：

从期权交割时间分：

欧式期权：交割日等于合同到期日

美式期权：交割日少于或等于合同到期日

从期权持有者的买卖方向分：

看涨期权或买权（calloption)

看跌期权或卖权（putoption）

;;3、外汇期权交易（ForeignExchangeOption）

指期权的购买者向卖出者支付一定数量的保险费后，取得了在预先规定的时间或该时间以前，按协定价格向期权卖出者买进或卖出一定数量外汇的权利。

A、外汇期权合同的要素：

合同相应外汇的币种、金额、合同到期日、期权费、协定价格

B、外汇期权的种类：

现汇期权（OptionOnSpotExchange）:买卖即期外汇的权利

外汇期货期权（OptionOnForeignCurrencyFuture）：买卖外汇期货的权利

功能

外汇期权买卖是近年来兴起的一种交易方式，它是原有的几种外汇保值方式的发展和补充