原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
第43卷第32期山西建筑Vol.43No.32
2017年11月SHANXIARCHITECTURENov.2017•199•
•健设经济•
文章编号：1009-6825(2017)32-0199-02
投资估算传统方法与现金流量折现法比较研究
岳井峰
(辽宁建筑职业学院，辽宁辽阳111000)
摘要:结合实际案例，对假设开发法投资估算的原理、程序及传统方法和现金流量折现法的区别进行了探讨，研究了资金时间价
值对投资估算的影响，为准确进行房地产开发项目投资估算提供了依据。
关键词:传统方法，现金流量折现法，比较，研究
中图分类号:F293.3文献标识码:A
1概述房地产的价值;5)详细估算房地产开发项目各项开发成本、管理
费用，计算投资的利息总额、销售产生的费用和税费、开发项目可
在房地产估价活动中,受房地产开发过程周期长特点的影
能获得的利润,并估算投资者购买该房地产开发项目需要支付的
响，房地产开发产生的成本和管理费用、销售产生的费用和税费
税费;6)进一步计算出该拟开发房地产项目的价值。
以及开发完成后的房地产价值等发生的实际时间节点均不尽相
2.3传统方法与现金流量折现法的区别
同，房地产开发项目规模越大表现越为突出。受此影响，在运用
假设开发法估算房地产价格时，考虑资金的时间价值影响因素是1)在传统方法中主要是根据房地产开发项目估价时点的房
必要的，也就是要考虑资金的增值和机会成本等因素。在实际操地产市场实际情况，估算完成开发后的房地产拥有的价值、开发
作中也就是运用折现的方法，采用折现法存在困难时，还可以运产生的所有成本、销售产生的费用和税费以及开发过程中发生的
用传统方法计算利息。管理上的各种费用等，这些都是静态的数值；
2)传统方法并没有考虑到开发活动中各种费用支出以及收
2传统方法与现金流量折现法的比较
人等会发生在不同时间节点上的实际情况，也就是没有考虑资金
2.1假设开发法投资估算的原理公式
的时间价值，没有将各种费用折算到同一时间节点上进行估算，
假设开发法也称作预期开发法、开发法或剩余法，是通过估
仅仅是在计算利息的情形下进行简单加减计算，利息的周期大多
算拟估价对象开发完成后的价值，扣除掉估算出的正常情况下的
数情况下是计算到工程项目竣工时为止，并没有将预售时间和可
开发成本、利润和税费等，估算出拟估价对象的满足客观合理的
能出现的销售延迟等的影响充分考虑进去；
价格或者价值的方法。假设开发法在具体操作中又分成传统方3)现金流量折现法是在模拟实际开发的情形下估算房地产
法和现金流量折现法两种形式。
我的文档主要集中的行业是石油化工和安全生产，从事石油化工行业并且取得了中级注册安全工程资格。精通炼油工艺方面的工艺、安全、设备。希望通过平台共享自己的知识和经验。
文档评论（0）