军工行业双周报：卫星物联网商用试验启动，产业闭环逐步成型.pdfVIP

行业周报·国防军工行业

卫星物联网商用试验启动，产业闭环逐步成型

——军工行业双周报

2025年10月12日

⚫开展卫星物联网业务商用试验，低轨卫星通信规模化应用进入实质推进阶国防军工

段。工信部将组织开展卫星物联网业务商用试验，商用试验期为两年。此举旨

在推动卫星物联网技术商业化应用，培育新质生产力，并为低空经济、商业航推荐维持

天等新兴产业提供通信基础设施支撑，标志着我国低轨卫星通信规模化应用进

入实质性推进阶段。分析师

⚫聚焦低速广域物联服务，特别强调网络安全和数据安全。试验重点聚焦低李良

速广域物联服务，覆盖穿戴设备、交通工具等场景，目标形成可复制的商业模：010

式与监管经验。从企业的申请条件和经营要求可看出，政策特别强调网络安全

：liliang_yj@

与数据安全。

分析师登记编码：S0130515090001

⚫卫星物联网将商业航天与低空经济两大新质生产力有机串联，产业闭环逐胡浩淼

步成型。卫星物联网商用试验将推动我国商业航天产业链从上游制造向下游：010

应用端延伸，这意味着商业卫星产业即将进入需求侧牵引与供给侧支撑双向发

：huhaomiao_yj@

力的新阶段，产业闭环有望成型。卫星物联网依托天基网络，可实现对低空飞

分析师登记编码：S0130521100001

行器的全球范围实时追踪与数据传输，能精准补齐低空经济的通信短板。卫星

相对沪深300表现图2025-10-10

物联网已成为串联商业航天与低空经济两大新质生产力的关键纽带，推动二者

实现深度耦合与协同发力，产业链上下游相关参与企业迎来广阔发展空间。

⚫中美关税纷争再起，军工板块或成资金避风港。近期，美国威胁将对中国加

征100%关税，对所有关键软件实施出口管制，并且航空零部件对华出口限制

也将成为选项之一。我们认为，由于军工行业的国产化程度极高，因此，美国

关税政策对军工产业影响极其有限，板块的“避风港”特征凸显。其次，关税

引发的自主可控需求得到强化，军技转民用市场空间打开，其中，航空零部件

的国产化进程有望破冰。

资料来源：iFind,中国银河证券研究院

⚫美参议院通过9250亿美元2026财年军费法案，全球安全再添变数。10相关研究

月9日，美国参议院通过《2026财年国防授权法案》，其2026财年军费预算

达到9250亿美元，创下近年新高。此外，法案将乌克兰安全援助倡议（USAI）

的有效期延长至2028年底，并拨款5亿美元用于采购新型武器。与此前直接

调拨美军库存不同，此次援助通过军工企业合同生产实现，为其提供长期订单。

全球安全再添变数，大国军事竞赛叠加美方技术封锁将推进我