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- 2025-10-21 发布于山东
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2026年期货从业资格之期货投资分析考试题库500道
第一部分单选题(500题)
1、在BSM期权定价中，若其他因素不变，标的资产的波动率与期权的价格关系呈（）
A.正相关关系
B.负相关关系
C.无相关关系
D.不一定
【答案】：A
2、从历史经验看，商品价格指数（）BDI指数上涨或下跌。
A.先于
B.后于
C.有时先于，有时后于
D.同时
【答案】：A
3、如果价格的变动呈“头肩底”形，期货分析人员通常会认为（）。
A.价格将反转向上
B.价格将反转向下
C.价格呈横向盘整
D.无法预测价格走势
【答案】：A
4、协整检验通常采用（）。
A.DW检验
B.E-G两步法
C.1M检验
D.格兰杰因果关系检验
【答案】：B
5、现金为王成为投资的首选的阶段是（）。
A.衰退阶段
B.复苏阶段
C.过热阶段
D.滞胀阶段
【答案】：D
6、对基差买方来说，基差交易中所面临的风险主要是（）。
A.价格风险
B.利率风险
C.操作风险
D.敞口风险
【答案】：D
7、自有效市场假说结论提出以后，学术界对其有效性进行了大量的实证检验。
A.弱式有效市场
B.半强式有效市场
C.强式有效市场
D.都不支持
【答案】：A
8、某年7月，原油价涨至8600元/吨，高盛公司预言年底价格会持续上涨，于是加大马力生产2万吨，但8月后油价一路下跌，于是企业在郑州交易所卖出PTA的11月期货合约4000手（2万吨），卖价为8300元/吨，但之后发生金融危机，现货市场无人问津，企业无奈决定通过期货市场进行交割来降低库存压力。11月中旬以4394元/吨的价格交割交货，此时现货市场价格为4700元/吨。该公司库存跌价损失是（），盈亏是（）。
A.7800万元；12万元
B.7812万元；12万元
C.7800万元；-12万元
D.7812万元；-12万元
【答案】：A
9、从其他的市场参与者行为来看，（）为套期保值者转移利率风险提供了对手方，增强了市场的流动性。
A.投机行为
B.套期保值行为
C.避险行为
D.套利行为
【答案】：A
10、（）定义为期权价格的变化与波动率变化的比率。
A.Delta
B.Gamma
C.Rho
D.Vega
【答案】：D
11、关于变量间的相关关系，正确的表述是（）。
A.长期来看，期货主力合约价格与持仓总量之间存在负相关关系
B.长期来看，美元指数与黄金现货价格之间存在正相关关系
C.短期来看，可交割债券的到期收益率与国债期货价格之间存在正相关关系
D.短期来看，债券价格与市场利率之间存在负相关关系
【答案】：D
12、下列有关信用风险缓释工具说法错误的是（）。
A.信用风险缓释合约是指交易双方达成的约定在未来一定期限内，信用保护买方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用，并由信用保护卖方就约定的标的债务向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约
B.信用风险缓释合约和信用风险缓释凭证的结构和交易相差较大。信用风险缓释凭证是典型的场外金融衍生工具，在银行间市场的交易商之间签订，适合于线性的银行间金融衍生品市场的运行框架，它在交易和清算等方面与利率互换等场外金融衍生品相同
C.信用风险缓释凭证是我国首创的信用衍生工具，是指针对参考实体的参考债务，由参考实体
【答案】：B
13、下列哪种债券用国债期货套期保值效果最差（）。
A.CTD
B.普通国债
C.央行票据
D.信用债券
【答案】：D
14、对回归模型yi＝β0＋β1xi＋μi进行检验时，通常假定μi服从（）。
A.N（0，σ12）
B.t（n－2）
C.N（0，σ2）
D.t（n）
【答案】：C
15、国内生产总值（GDP）的核算有生产法、收入法和支出法。其中，生产法的GDP核算公式为（）。
A.总收入-中间投入
B.总产出-中间投入
C.总收入-总支出
D.总产出-总收入
【答案】：B
16、美元指数（USDX）是综合反映美元在国际外汇市场汇率情况的指标，用来衡量美元兑（）货币的汇率变化程度。
A.个别
B.ICE指数
C.资产组合
D.一篮子
【答案】：D
17、如果投资者非常看好后市，将50%的资金投资于股票，其余50%的资金做多股指期货，则投资组合的总β为（）。
A.4.39
B.4.93
C.5.39
D.5.93
【答案】：C
18、在B-S-M模型中，通常需要估计的变量是（）。
A.期权的到期时间
B.标的资产的价格波动率
C.标的资产的到期价格
D.无风险利率
【答案】：B
19、7月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于9月铜期货
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