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上海鼓励上市公司市值管理再加码锦江国际等公司将进一步完善管理体系

根据Wind数据，上海市国有控股上市公司共74家（以实际控制人为上海市及各区国资委、各级政府或职工持股会为认定依据；其中A+B有20家）。

从上市板块分布看，上交所主板有68家（占比91.9%），科创板有4家（分别是宣泰医药、华虹公司和辉光电、电气风电）；深交所主板有1家（徐家汇），创业板有1家（国缆检测）。

从当前市值分布看（截至8月5日收盘），市值在1000亿元以上的有3家（分别是上汽集团、上港集团、国泰君安）；500亿-1000亿元区间的有4家（上海机场、上海医药、上海电气、华虹公司）；300亿-500亿元区间的有3家（华域汽车、陆家嘴、申能股份）；100亿-300亿元区间的有20家（占比27%）；50亿-100亿元区间的有15家（占比20%）；20亿-50亿元区间的有28家（占比38%）；市值小于20亿元的仅1家（开创国际，市值为19.1亿元）。

从行业分布看（按申万一级行业分类口径），房地产行业有11家（占比14.9%），汽车行业有9家（占比12.2%），交通运输行业有8家（占比10.8%），建筑装饰行业有7家（占比9.5%），商贸零售行业有6家，医药生物行业有5家，社会服务行业有4家，食品饮料行业有3家，传媒行业有3家，非银金融行业有2家，基础化工行业有2家，公用事业行业有2家，纺织服饰行业有2家，电子行业有2家，电力设备行业有2家，通信行业有1家，农林牧渔行业有1家，家用电器行业有1家，计算机行业有1家，机械设备行业有1家，环保行业有1家。

从WindESG考评看，获评A级的有12家，B级的有15家（占比20.3%），BB级的有19家（占比25.7%），BBB级的有28家（占比37.8%）。

从股权激励情况看，19家上市公司实施了股权激励计划；3家实施了员工持股计划（上汽集团、上港集团、上海建工）。

从价值投资视角看，国有控股上市公司具备体制优势，公司治理相对规范，分红政策更加稳定，部分企业逐步构筑市场化竞争优势，在低估值时介入或是获得更稳健投资回报的占优策略。对上海国有控股上市公司进行考察：从PB角度看（截至8月5日收盘），23家破净状态（PBlt;1），3家PBlt;0.5（光明地产、城投控股、上实发展）。从PE角度看，25家PElt;15倍，5家PElt;10倍（浦东金桥、华域汽车、隧道股份、浦东建设、华建集团）。从静态股息率角度看（近12个月），22家在2%以上，10家在3%以上，4家在4%以上，1家在5%以上（浦东金桥）。

受流动性折价等因素影响，B股市场估值相对更低。从PB角度看（截至8月5日收盘），17家破净状态（PBlt;1），12家PBlt;0.5，2家PBlt;0.3（市北B、动力B）。从PE角度看，15家PElt;15倍，11家PElt;10倍，1家PElt;5倍（金桥B）。从静态股息率角度看（近12个月），11家在2%以上，9家在3%以上，7家在4%以上，6家在5%以上，4家在7%以上（金桥B、外高B、老凤祥B、机电B）。

（作者系千栗资本总经理。文章仅代表作者个人观点，不代表本刊立场。文中个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）