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不确定收益下的鲁棒投资组合模型构建与实证分析

一、引言

1.1研究背景与意义

在当今全球化的金融市场中，投资活动面临着诸多不确定性因素。宏观经济形势的波动、政策法规的调整、行业竞争格局的变化以及企业自身经营状况的起伏，都使得金融市场的走势难以精准预测。例如，2008年全球金融危机爆发，众多投资者由于未能充分考虑市场的不确定性，导致投资组合遭受重创，资产大幅缩水。再如，近年来中美贸易摩擦的持续，使得相关行业的股票价格出现了剧烈波动，给投资者带来了巨大的风险挑战。

投资组合理论旨在通过合理配置不同资产，以实现风险与收益的平衡。传统的投资组合模型，如Markowitz的均值-方差模型，在