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金融硕士金融学综合（选择题）模拟试卷及答案

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、

公司债券A的票面价值为1000元，期限为5年，票面利率为8%，每年支付一次利息。如果该债券的必要报酬率为10%，则其当前的市场价值最接近于：

A.900元

B.920元

C.950元

D.980元

二、

在资本资产定价模型（CAPM）中，某资产的预期收益率由以下公式决定：E(Ri)=Rf+βi[E(Rm)-Rf]。下列关于该公式的表述中，正确的是：

A.该公式表明资产的预期收益率与其风险（βi）成正比，与无风险利率（Rf）成反比。

B.如果该资产的βi等于1，则其预期收益率等于市场组合的预期收益率。

C.该公式中[E(Rm)-Rf]被称为市场风险溢价，它衡量了市场组合的风险程度。

D.该公式只适用于完全有效的市场，因为在无效市场中，资产价格会偏离其内在价值。

三、

某投资者构建了一个包含两种股票的投资组合，股票X的预期收益率为15%，标准差为20%，投资权重为60%；股票Y的预期收益率为10%，标准差为15%，投资权重为40%。假设两只股票的收益率不相关，则该投资组合的预期收益率和标准差分别为：

A.13.0%，14.1%

B.13.0%，10.0%

C.12.0%，14.1%

D.12.0%，10.0%

四、

下列关于有效市场假说的说法中，正确的是：

A.有效市场假说认为股票市场总是能够充分反映所有可获得的信息，因此不存在价值被低估的股票。

B.在弱式有效市场中，技术分析无法帮助投资者获得超额收益，因为所有历史价格信息都已反映在当前价格中。

C.在半强式有效市场中，基本面分析也无法帮助投资者获得超额收益，因为所有公开信息都已反映在当前价格中。

D.强式有效市场假说认为，即使内幕信息也无法帮助投资者获得超额收益。

五、

假设某公司计划进行一项投资，初始投资额为100万元，预计在未来5年内每年末产生20万元的现金流入。如果该公司的资本成本为10%，则该项目投资回收期（静态）和净现值（NPV）分别为：

A.5.0年，0万元

B.4.0年，12.96万元

C.5.0年，-100万元

D.4.0年，-100万元

六、

下列关于经营杠杆系数（DOL）的说法中，正确的是：

A.经营杠杆系数衡量的是息税前利润（EBIT）变动对销售量变动的敏感程度。

B.经营杠杆系数越低，企业的经营风险越大。

C.经营杠杆系数仅受固定成本和变动成本的影响，与销售量和边际贡献无关。

D.经营杠杆系数为零意味着企业的总成本全部为固定成本。

七、

在债券投资中，债券的到期收益率（YTM）是指：

A.债券的票面利率。

B.投资者在持有债券期间获得的平均年收益率。

C.使债券的现值等于其市场价格的贴现率。

D.债券到期时投资者获得的收益率。

八、

根据莫迪利亚尼-米勒定理（在不存在税收、破产成本和市场摩擦的理想条件下），公司的资本结构：

A.对公司的市场价值没有影响。

B.越高，公司的市场价值越大。

C.越低，公司的市场价值越大。

D.受到公司经营风险和财务风险的制约。

九、

下列关于股票估值的说法中，正确的是：

A.股票的内在价值等于其未来所有股利的现值总和。

B.市盈率（P/Eratio）是衡量股票价值最常用的指标之一，它反映了投资者愿意为每一元盈余支付的价格。

C.使用股利折现模型（DDM）进行股票估值时，最关键也是最难估计的参数是股利增长率。

D.市净率（P/Bratio）主要适用于对成长型公司进行估值。

十、

中央银行通过提高存款准备金率来调节货币政策，其主要目的是：

A.降低商业银行的贷款利率，刺激投资和消费。

B.提高商业银行的贷款利率，抑制投资和消费。

C.增加货币供应量，降低通货膨胀。

D.减少货币供应量，降低通货膨胀。

十一、

下列关于流动性溢价的说法中，正确的是：

A.流动性溢价是指由于投资者对某些资产流动性较低的厌恶而要求获得的额外收益率。

B.流动性溢价通常为负值，因为流动性较低的资产往往具有更高的收益率以补偿其流动性风险。

C.流动性溢价在市场恐慌时通常会消失，因为此时所有资产都变得缺乏流动性。

D.流动性溢价只存在于新兴市场，因为发达市场的投资者对流动性风险不太敏感。

十二、

假设一个简单的经济体只有两个部门：家庭和企业。家庭部门提供劳动力和资本，并消费商品和服务；企业部门生产商品和服务，并支付工资和利息。在该经济体中，以下哪一项不是流量？

A.国民收入

B.投资

C.资本存量

D.存款

十三、

根据IS-LM模型，当政府增加财政支出时，短期内会导致：

A.国民收入增加，利率上升。

B.国民