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2025年青岛大学专业课《金融学》期末试卷及答案

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、名词解释（每小题3分，共15分）

1.通货膨胀

2.货币市场

3.风险厌恶

4.资产负债率

5.基础利率

二、简答题（每小题5分，共25分）

1.简述货币政策的目标及其传导机制。

2.简述影响利率水平的因素。

3.简述金融中介的主要功能。

4.简述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理。

5.简述公司经营风险与财务风险的含义及其关系。

三、论述题（每小题10分，共20分）

1.试述金融创新对金融体系及宏观经济的影响。

2.试述金融市场效率的内涵及其对投资者和筹资者的意义。

四、计算题（每小题10分，共20分）

1.某投资者购买了一张面值为1000元，票面利率为8%，期限为3年的债券，当时的市场利率为10%，计算该债券的发行价格。

2.假设某股票的预期收益率为15%，无风险收益率为5%，其Beta系数为1.2。请根据资本资产定价模型（CAPM）计算该股票的必要收益率。

试卷答案

一、名词解释

1.通货膨胀：指在信用货币制度下，流通中的货币数量超过经济实际需要而引起的货币贬值和物价水平持续而普遍上涨的现象。其实质是社会总需求大于总供给。

2.货币市场：指交易期限在一年以内的短期债务工具市场，是中央银行进行公开市场操作的重要场所。其特点是交易工具期限短、流动性强、风险相对较低。

3.风险厌恶：指在风险不变的情况下，人们倾向于增加财富，而在财富不变的情况下，人们倾向于减少风险的一种普遍态度。风险厌恶程度高的投资者需要更高的预期收益率来补偿承担的风险。

4.资产负债率：指公司总负债与总资产的比率，反映公司总资产中由债权人提供的资金比例，是衡量公司长期偿债能力的重要指标。

5.基础利率：指由货币当局或市场上主要的金融机构制定的、作为制定其他各种利率基础利率的利率。它是整个利率体系的核心，变动会带动其他利率的变动。

二、简答题

1.货币政策的目标及其传导机制：

*目标：主要包括稳定物价（控制通货膨胀）、充分就业、促进经济增长、平衡国际收支等。我国货币政策目标明确写为“保持货币币值稳定，并以此促进经济增长”。

*传导机制：中央银行通过调整货币政策工具（如存款准备金率、再贷款利率、公开市场操作等），影响商业银行的信贷能力和意愿，进而影响市场利率、货币供应量，最终作用于总需求，达到调节宏观经济的目标。传导路径主要包括：利率渠道、信贷渠道、资产价格渠道、汇率渠道等。

2.影响利率水平的因素：

*资金供求状况：当社会资金需求大于供给时，利率上升；反之，利率下降。

*中央银行的货币政策：中央银行通过调整利率水平（如再贷款利率、存款基准利率）和信贷政策来影响市场利率。

*通货膨胀预期：预期未来物价上涨，借贷者会要求更高的名义利率以补偿通货膨胀的损失，导致利率上升。

*风险：借款人的信用风险、流动性风险等越高，债权人要求的利率补偿就越高。

*经济发展周期：经济繁荣期，投资活跃，资金需求增加，利率倾向于上升；经济衰退期，则相反。

*国际因素：国际利率水平、汇率变动、资本流动等也会影响国内利率水平。

3.金融中介的主要功能：

*聚集与分散资金：将社会上的零散资金聚集起来，再配置给需要资金的部门。

*降低交易成本：通过专业化的经营，减少信息搜寻、谈判签约等成本。

*管理风险：通过风险分散、风险转移等手段，提高资金的安全性。

*提供支付清算服务：促进经济交易的高效进行。

*信息生产与传递：收集、处理和传播与资金运动相关的信息。

4.资本资产定价模型（CAPM）的基本原理：

*CAPM认为，单个资产的预期收益率由无风险收益率、该资产的风险溢价决定。风险溢价又取决于该资产的风险（以Beta系数衡量）以及市场组合的风险。

*其基本公式为：E(Ri)=Rf+βi*[E(Rm)-Rf]，其中，E(Ri)是资产的预期收益率，Rf是无风险收益率，βi是资产的风险系数（衡量资产对市场风险的敏感度），E(Rm)是市场组合的预期收益率，[E(Rm)-Rf]是市场风险溢价。

*该模型表明，只有承担了市场无法通过分散化消除的系统性风险（用Beta衡量），投资者才能获得超额收益。

5.公司经营风险与财务风险的含义及其关系：

*经营风险：指公司因经营条件变化（如市场需求、成