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机构投资者持股对上市公司融资结构的异质性影响与策略优化研究

一、引言

1.1研究背景

在当今全球经济一体化的大背景下，资本市场作为企业融资和资源配置的重要平台，其发展水平对国家经济的稳定增长和企业的可持续发展起着至关重要的作用。近年来，中国资本市场取得了长足的进步，截至2024年底，中国拥有7061家上市公司，总市值达15.6万亿美元，占全球份额的12.6%，成为仅次于美国的全球第二大资本市场。随着资本市场的发展，机构投资者与上市公司融资结构逐渐成为学术界和实务界关注的焦点。

机构投资者作为资本市场的重要参与者，具有资金规模庞大、投资理念成熟、研究分析能力较强等优势。近年来，我