中小企业融资渠道创新与优化研究.pdfVIP

中小企业融资创新分析

房燕联合大学管理学院

[摘要]本文分析了现阶段我国中小企业融资难问题，结合中小企业融资及管理经验，对我国中小企业的融资多

样化、融资结构合理化及制度正常化等问题，进行了深入的研究和探索，提出适合我国中小企业的融资途径。

[]中小企业融资融资结构

一、我国中小企业融资存在的问题融机构放款比例只有16%，优质中小企业中只有30%的信贷需

据有关资料表明，现在工商行政管理部门的中小企业求得到满足。这是因为:（1)中小企业信用度低。一方面，中小企

已超过1000万家，占企业总数的99%。中小企业创造的最业自身资信状况较差。另一方面，对中小企业的常持过

终产品和服务的价值占国内生产总值的比重超过50%，的出分审慎态度（。2)担保难和抵押难。为减少的不良资产，防范

口占60%，上缴的占43%，了大约75%以上的城镇就，自1998年以来各商业（含各类中小金融机构）普

业机会，在新增机会中占了90%，可以说中小企业在经济遍推行了抵押、担保制度，纯粹的信用已经很少，抵押和

活动中占据的成分已经越来越大。但是，占企业99%以上担保已经成为中小企业的主要方式。但目前这一信贷

的中小企业占有的资源不超过20%，其他融资方式几乎与方式对想获得的中小企业存在相当度。一是中小企业可

中小企业无缘，融资难问题已成为困扰其发展的瓶颈。本文就我抵押物少，抵押物的折扣率高。二是评估登记部门分散、手续繁

国中小企业的融资途径问题进行了有益的思考和探索。琐、高昂，普通中小企业难以承受。三是资产评估中介服务不

1.中小企业融资狭窄规范。评估登记的有效期限短，经常与期限不匹配，企业为此

企业融资是指企业向其他利益主体融入的活动，它包在一个期限内要重复进行资产评估登记，重复交费。中小企

括外源融资和内源融资;也可分为债权融资和股权融资。业对担保难和抵押难的认同率分别达到34.1%和12.1%。（3）融

在外源性融资中，由于资本市场门槛高，中小企业融资资成本高和融资狭窄。我国中小企业的融资形式，仍固定

的发展滞后，能入围的中小企业不足万分之一，中小在传统的方法上，对现代的融资方式还较陌生，而且融资成本较

企业难以通过资本市场公开筹金。目前国内企业高。

中通过间接融资约70%，通过资本市场或债以为例，商业性金融体系相当发达，企业通过

券直接融资不到10%，自有占20%;中小企业的资产融资的比重约占外部融资的61.8%。通常，中小企业

负债率平均在70%左右（民营企业比较低），也就是说，企业所的长期融资额中有20%～80%来自企业积累，20世纪90年

有者权益只占资产总额的30%，自有中如果再扣除掉抵押贷代中期，企业融资占全部的比重由61.5%上升到

款时的折扣，企业真正能够通过这种途径得到的是非常有限82.8%，由此看来，中小企业取得商