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研究员行业、公司研究分析框架

8.1宏瞧策略研究的分析框架：

8.1.1国内外宏瞧经济形势；

1、经济周期变化

2、物价水平变动

3、产业景气结构

筹划向；

1、货币政策

2、财政政策

3、产业政策

8.1.3上市公司盈利和市场估值变动趋势；

1、企业盈利变化趋势和结构

2、市场市盈率变化趋势

8.1.4证券市场政策及股票供求变化；

8.1.5市场情绪和投资者行为；

1、市场成交量变化

2、资金流向变动

8.1.6外围市场动摇情况；

1、外围股市动摇

2、大宗商品价格动摇

8.1.7证券市场走势推测；

8.1.8市场热点与板块轮动趋势。

1、风格特征表现

2、行业轮动特征

1、要紧子行业

2、近两年行业开展状况

3、国外同行业开展现状

要紧生产企业概况

1、要紧生产企业全然情况：企业名称、产品结构、生产能力、销售状况、市场份额〔可考虑限定在上市公司的范畴〕

2、要紧生产企业的盈利分析

3、要紧产品的本钞票构成

4、要紧企业现要紧产品的技术水平

5、要紧企业的专有技术和开发能力

6、要紧企业的营销战略

7、要紧企业的治理水平分析

1、产品的技术水平

2、产品的本钞票构成

3、产品的生命周期

1、宏瞧经济环境分析

2、政策环境分析

3、相关行业开展的碍事

4、限制性因素分析

5、政策、经济、技术因素的变化对行业开展的碍事

1、市场的要紧特点〔竞争环境〕

2、竞争制胜的关健因素

3、战略集团的划分

4、竞争集团对自身所处位置的判定、满足度

5、要紧竞争集团的竞争手段

6、要紧生产厂商的市场占有率分析

7、产品的进出口情况分析

.6产业政策研究

1、产业政策要点

2、行业开展及重点

3、相关产业政策及其碍事

1、技术开展趋势及其对行业可能造成的碍事

2、行业中可能的要紧机遇

3、行业所面临的潜在威胁

4、市场需求分析

5、今后3-5年市场需求的分析

1、分析判定行业与证券市场的联动性

2、基于以上行业全然面的判定，今后短、中、长期是否会对企业利润带来大的变化。

3、该行业中上市公司总体情况：公司名、重点企业、要紧产品的生产企业，历史上该行业内上市公司关联程度〔有否板块效应〕，近期表现。

4、行业全然面中重要因素变化对上市公司的碍事。这些碍事有否带来投资时机。

5、建议基金经理重点关注的公司。

——有形资产

1、生产—装备/工厂/不动产

——生产工厂和设备〔工厂/装备〕

——有升值潜力的不动产〔升值不动产〕

——自然资源/生产资料〔与经营相关〕

2、销售—分销设施

——目标市场中的分销设施〔分销设施〕

3、财务资源

——随时能够变现的资产/资金〔资金〕

4、人力资源

——优质廉价的劳动力〔劳动力〕

——要害领域〔治理技术生产营销〕人才〔人力资本〕

——无形资产

1、组织资产

——治理操纵体系〔治理体系〕

——计算机辅助设计/辅助制造〔计算机辅助〕

——流程操纵〔ERP〕、资源治理〔MRP〕、客户资源治理〔CRM〕〔现代治理〕

——信息网络〔信息网络〕

2、无形资产

——知识产权、如专利等〔知识产权〕

——特许经营全〔采矿权、特定行业经营牌照〕特许经营

——品牌形象〔品牌〕

——公司声誉〔公司声誉〕

——客户商誉、忠诚的客户群〔公司声誉〕

——职员忠诚度〔企业凝聚力〕

——企业文化〔企业文化〕

——经营能力与竞争能力

1、RD环节的能力

——核心技术〔核心技术〕

——能够不断开发革新产品的能力〔新产品开发〕

2、采购环节的能力

——大规模采购能力〔规模采购〕

——与提供商之间的竞争强弱势〔提供商关系〕

3、生产环节的能力

——特别宽的产品线〔产品线宽度〕

——优秀及有差异化的产品〔产品差异化〕

——低本钞票制造能力〔本钞票操纵〕

——质量保障能力〔质量保障〕

——定单制造能力〔制造能力〕

4、销售环节的能力

——市场份额及市场的领导地位〔市场地位〕

——对顾客的效劳能力〔效劳能力〕

——广告和促销能力〔广告促销〕

——新产品开发及推向市场的能力〔产业化转化〕

——分销网络的效率与竞争力〔分销能力〕

5、财务能力

——资金保障与现金再生能力〔资金能力〕

——融资能力〔融资能力〕

——良好的财务结构〔财务结构〕

——资本运营空间〔资本运营〕

6、系统能力

——特别低的整体本钞票〔整体低本钞票〕

——组织灵敏能够对市场时机环境作出反响〔快速反响〕

——战略和目标制定能力〔战略目标〕

——特别背景〔特别背景〕

——联盟或合作公司〔联盟合作〕

1、公司的竞争策略

——广泛低本钞票

——广泛差异化

——最优本钞票〔最优性能价格比〕

——聚焦低本钞票

——聚焦差异化

2、公司的经营目标策略

——市场份额〔增长目标〕

——利润〔利润目标〕

——现金流〔保全目标〕

3、与公司定位相符的行动策略——进攻性行动〔进取性行动〕

——对竞争厂商强势

——对竞争厂