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城投公司债务风险防控措施

城投公司作为地方基础设施建设和公共服务提供的重要载体，在推动地方经济社会发展中曾发挥了关键作用。然而，随着债务规模的持续累积和外部环境的变化，部分城投公司的债务风险逐渐显现，引起了社会各界的广泛关注。有效防控城投公司债务风险，不仅关乎城投公司自身的可持续发展，更对维护地方财政稳健运行和金融系统稳定具有重要意义。本文将从多个维度探讨城投公司债务风险的防控措施。

一、厘清边界，规范政府与城投公司的关系

城投公司债务风险的根源，很大程度上在于政府与企业边界不清，行政干预过多。因此，防控债务风险的首要任务是厘清两者关系，实现真正的政企分开。

地方政府应明确城投公司的独立法人地位，使其成为自主经营、自负盈亏、自担风险的市场化主体。政府应停止对城投公司的违规担保和承诺，不得将公益性项目的建设责任无条件转嫁给城投公司，更不能以行政命令方式要求城投公司为地方政府的支出缺口融资。同时，要坚决剥离城投公司承担的政府融资职能，让其回归市场化经营的本源。对于确需城投公司参与的公益性项目，应严格按照市场化原则，通过规范的PPP模式或政府购买服务等方式进行，并确保项目资金来源有稳定的财政预算保障。

二、深化改革，提升城投公司自身造血功能

城投公司债务风险的化解，根本还在于提升其自身的盈利能力和偿债能力。这需要城投公司痛下决心，深化内部改革，实现从“输血依赖”向“造血自强”的转变。

首先，要推动城投公司的市场化转型。这意味着城投公司要建立健全现代企业制度，完善法人治理结构，按照市场化规则独立决策、自主经营。要积极引入职业经理人制度，提升经营管理水平。其次，要聚焦主业，优化业务结构。城投公司应根据自身资源禀赋和地方发展规划，集中精力发展与城市建设、运营相关的核心业务，逐步退出不具备竞争优势的非主营业务，避免盲目扩张和多元化经营。再次，要盘活存量资产，提高资产运营效率。通过资产重组、整合、置换等方式，将低效、闲置的资产转化为具有盈利能力的优质资产。同时，可以探索通过资产证券化等金融工具，盘活存量基础设施资产，实现资金的良性循环。此外，还应加强成本控制和精细化管理，努力提升企业的市场化营收和利润水平，从根本上改善财务状况，增强自身偿债能力。

三、强化管理，全流程把控债务风险

债务风险的防控，需要建立覆盖债务“借、用、还”全流程的管理机制，做到事前有规划、事中有监控、事后有处置。

在债务举借环节，城投公司应建立科学的融资决策机制和严格的融资审批程序。融资规模应与自身偿债能力、项目收益相匹配，避免过度融资。要审慎选择融资方式和融资渠道，优化融资结构，降低融资成本。对于新上项目，必须进行充分的可行性研究和严格的债务承受能力评估，坚决杜绝“三边工程”和“钓鱼工程”。

在债务使用环节，要确保资金专款专用，提高资金使用效率。加强对项目建设进度、资金拨付、成本控制的全过程监管，防止资金被挪用、挤占或浪费。对于投入运营的项目，要加强运营管理，确保项目收益能够按预期实现，为债务偿还提供稳定的现金流支持。

在债务偿还环节，要建立规范的偿债准备金制度，足额计提偿债资金，确保到期债务能够按时足额偿付。同时，要加强对债务风险的动态监测和预警，建立健全债务风险预警指标体系，定期对资产负债率、债务逾期率、利息保障倍数等关键指标进行监测分析，及时发现潜在风险，并制定应对预案。

对于存量债务，要全面梳理，分类施策。通过债务重组、展期、置换等方式，优化存量债务结构，缓解短期偿付压力。对于确实存在偿付困难的债务，要主动与债权人沟通协商，寻求市场化、法治化的解决方案，避免风险集中爆发。

四、拓宽渠道，优化债务结构与融资环境

优化债务结构，拓宽融资渠道，是缓解城投公司债务压力、降低融资成本的重要途径。

城投公司应积极调整债务期限结构，适当增加长期债务比重，减少短期债务的集中偿付压力。同时，要优化债务来源结构，在巩固银行贷款等传统融资渠道的基础上，积极拓展债券、股权融资、产业基金、保险资金等多元化融资渠道。鼓励符合条件的城投公司通过发行公司债、企业债、中期票据、短期融资券等方式进行直接融资，提高直接融资占比。

地方政府和金融监管部门也应为城投公司创造相对稳定和良好的融资环境。在坚持市场化、法治化原则的前提下，引导金融机构对经营状况良好、转型成效显著的城投公司给予合理的信贷支持，避免盲目抽贷、断贷、压贷。同时，要规范发展地方政府债券市场，完善地方政府债务管理机制，为城投公司的市场化转型和融资创造有利条件。

五、健全机制，构建风险防控长效体系

城投公司债务风险的防控是一项系统工程，需要政府、企业、金融机构等多方共同努力，构建权责清晰、协同联动的长效防控机制。

地方政府要切实承担起属地风险处置的主体责任，建立健全地方政府债务风险应急处置预案，加强对辖区内城投公司债务风险的统一监测和统筹