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金融开放与资本账户管理的制度创新

引言

站在全球经济深度融合的历史节点上，金融开放早已不是“是否要做”的选择题，而是“如何做好”的必答题。对任何一个大型经济体而言，金融开放既能引入国际资本、提升市场效率，也可能伴随跨境资本流动的剧烈波动风险——这对“平衡术”的要求，集中体现在资本账户管理的制度设计中。过去几十年间，中国金融开放的脚步从未停歇，但每一步都走得审慎：从外汇留成制度改革到汇率并轨，从合格境外机构投资者（QFII）试点到沪港通、债券通落地，从自贸区“压力测试”到全口径跨境融资宏观审慎管理……这些看似零散的政策突破，实则是制度创新的“拼图”，共同勾勒出一条“以开放促改革、以管理防风险”的