45(469)《公司估值与财务分析》提纲.docVIP

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《公司估值与财务分析》提纲

公司估值概述

一、公司估值基本理论

二、公司估值模型

三、公司估值程序

第二讲股票估价

一、股票的构成要素

二、股票的种类

三、股票的估价模型

（一）符号与假设

（二）简单现金流量

（三）名义利率与有效（实际）利率

（四）股利折现模型（DDM）

（五）企业自由现金流折现模型（FCFF）

（六）权益自由现金流折现模型（FCFE）

（七）其他各种模型

四、股票价值评估的原理与方法

五、折现现金流量法

六、股票增长率

案例青岛啤酒估价

案例美尔雅（600107）

第三讲股票估值的相对估值法

一、市盈率（P/E）

二、市盈率/增长率法（PEG）

三、市销率法（P/S）

四、市研率法（EV/EBITDA）

案例广州药业（600332）

第四讲资本资产定价模型（CAPM）的应用

一、资本资产定价模型的假设条件

资本资产定价模型的一般形式

资本资产定价模型在证券组合中的应用

第五讲套利定价模型（APM）的应用

相关概念

多因素模型

套利定价模型的应用

第六讲债券估价

债券的构成要素

债券的种类

债券的估价模型

债券现值估价法

收益率估价法

债券价值波动性分析

债券持续期

第七讲公司的内在价值与股票价格的关系

公司的内在价值

公司的内在价值与股票的关系分析

第八讲市盈率与股票价格的关系

市盈率概念

市盈率与股价关系的分析

市盈率与股价的一般分析

从公司生命周期理论的角度分析市盈率与股价的关系

第九讲建筑行业财务分析重点

一、企业综合能力分析

二、项目材料利用率分析

三、企业运营风险分析

四、企业发展能力分析

五、企业运营（资产管理）能力分析

第十讲建筑行业财务分析方法概述

财务报表分析

比较分析

趋势分析

因素分析

比率分析

杜邦财务分析

帕利普财务分析

雷达图财务分析

鱼刺图财务分析

Z值财务分析

量本利分析

第十一讲建筑施工企业量本利分析方法的应用

一、建筑施工企业量本利分析方法的特征

（一）量的特征

（二）本的特征

（三）价格特征

（四）目标利润特征

二、建筑施工企业量本利分析模型的特征

三、建筑施工企业量本利分析方法的基本模型

（一）保本规模分析

（二）保本单价分析

（三）最大成本分析

四、建筑施工企业量本利分析方法应用举例

（一）建立总成本函数

（二）建立合同总价函数

（三）建立盈亏平衡分析模型

第十二讲建筑行业其他财务分析方法的应用

一、项目材料利用率分析应用

二、财务报表分析应用

资产负债表分析应用

利润表分析应用

现金流量表分析应用

三张报表的勾稽关系

三、比较分析法应用

四、比率分析法应用

偿债能力分析应用（资产负债率、流动比率、速动比率等）

营运能力分析应用（总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率）

获利能力分析应用（净资产收益率、总资产报酬率等）

发展能力分析应用（营业增长率、资本积累率等）

五、综合财务分析应用

杜邦财务分析应用

（二）帕利普财务分析应用

（三）雷达图财务分析应用

（四）鱼刺图财务分析应用

（五）Z值财务分析应用

案例

第十三讲建筑行业财务分析报告的主要内容与方法

站在全公司角度，有前瞻性和战略性眼光

保证财务分析报告数据的真实性和全面性

财务分析报告重点突出、语言流畅

以全面分析为基础，注重企业特点分析

注重材料利用率和企业风险分析

六、分析报告中要求信息量大,可读性强

七、查找问题要准确

八、解决问题要有对策

案例

第十四讲建筑行业财务分析应注意的问题

应结合行业特点进行财务分析

通过财务分析找到企业问题的根源

不断提升业财融合分析能力

正视建筑行业财务分析存在的三大问题

第十五讲上市公司财务报表“陷阱”分析

一、与销售有关的财务“陷阱”

（一）销售给控股股东和非控股子公司

（二）不同控股程度子公司间的销售安排

（三）上市公司溢价采购控股子公司产品及劳务形成固定资产

（四）销售收入确认方式的变更

二、与成本和费用有关的财务“陷阱”

（一）不同成本费用项目之间的分类变化

（二）广告费用与商标使用费

（三）利息费用

三、与税收有关的财务“陷阱”

（一）所得税返还款的确认期间

（二）通过内部转移价格规避增值税

四、与资产有关的财务“陷阱”

（一）资产溢价转让，提高当期收益

（二）以不良实物资产对外投资

（三）调节股权投资比率

（四）各类资产减值准备的提取和冲回

（五）人为调节利润

五、关联交易分析

（一）关联方关系

（二）关联方交易

（三）关联方交易分析

案例ST中华A

第十六讲案例分析

案例一某建筑企业价值估价实务操作要点

案例二某建筑企业现金流财务风险分析与应对

案例