企业筹资管理与债务筹资要点.pdfVIP

第一节筹资管理概述

一、企业筹资的动机

创立性、支付性、扩张性、调整性。

【提示】企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的。

【提示】借款的提前支付是支付性筹资动机；而偿还到期是调整性筹资动机。

二、筹资的分类

1.按企业取得的权益特性不同，企业筹资分为股权筹资、筹资及衍生工具筹资。

2.是否以金融机构为媒介，分为直接筹资和间接筹资，借款和融资租赁是间接筹资。

3.按照分为筹资和外部筹资，利润留存是筹资（无筹资费）。

4.按所筹金的使用期限不同，企业筹资分为长期筹资和短期筹资。

三、筹资管理的原则

筹措合法、规模适当、取得及时、经济、结构合理

第二节筹资

一、借款

1.保护性条款

例行性——

保持资产流动性

一般性限制非经营性支出、资本支出的规模、长期投资、再举债规模

【提示】目的：保持流动性和偿债能力；记忆：一保四限

特殊性①要求公司的主要人身；②借款用途改变；③违约惩罚条款

2.特点

优点：筹资速度快；资本成本较低；筹资弹性较大。缺点：限制条款多；筹资数额有限

二、公司债券的特点

优点：一次筹资数额大；提高公司的社会声誉；募金的使用限制条件少。

缺点：资本成本负担较高。

三、融资租赁

（一）租赁的分类

经营出租的设备由租赁公司选定；租赁期较短；租赁设备的维修、保养由租赁公司负责；租

租赁赁期满或合同中止以后，出租资产由租赁公司收回

设备根据承租企业要求，或由承租企业直接从制造商或销售商那里选定；租

融资

赁期较长；由承租企业负责设备的维修、保养；租赁期满，按事先约定的方法处理设备。

租赁

包括退还租赁公司，或继续租赁，或企业留购。通常采用企业留购办法

（二）融资租赁的基本形式

租赁方式当事人租赁物所有权租赁物采购合同关系

直接租赁出租、承租出租人出租人全额租赁合同

合同

售后回租出租、承租承租人→出租人出租人全额

租赁合同

杠杆租赁出租、承租、出借者出租人出租人＋出借者借款合同

Section1Overviewof

FinancingManagement

1.Motivesforcorporatefinancing

Creativity,payment,expansionandadjustment.

[Tip]Thepurposeofcorporatefinancingmaynotbepureandunique.

[Tip]Earlypaymentofbankborrowingsisadisbursementfinancingmotive;whilerepaymentofmaturedebts