食品饮料行业深度报告-食品综合2025年中报总结-头部零食抢眼-连锁企业触底向上.pdfVIP

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食品饮料行业深度报告

食品综合2025年中报总结：头部零食抢眼，

连锁企业触底向上

增持（维持）

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投资要点

◼休闲零食：行业结构性成长，魔芋等品类高景气，头部零食/量贩企业抢

眼。渠道方面抖音的零食大盘增速在放缓，但会员制商超渠道的贡献愈

发突出，已经有7家上市公司进入了山姆会员制商超，相比2

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