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第一单元的首发
【考点1】在主板和中小板上市的公司首次公开的条件
1.持续经营时间3年以上
（1）自成立后，持续经营时间在3年以上。
（2）公司按原账面净资产值折股整体变更为的，持续经营时间可
以从公司成立之日起计算，并达3年以上。（2013年试题）
【相关】公司变更为时，折合的实收股本总额高于有限
责任公司的净资产额。
2.3年稳定
人3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有
发生变更。
【解释1】在人存在多人共同拥有公司控制权的情况下，其中某个小股东变更，不
构成公司控制权变更。
【解释2】如果人3年内持有、实际支配公司表决权比例最高的人发生变化，
且变化前后的股东不属于同一实际控制人，视为公司控制权发生变更。
【解释3】当人不存在拥有公司控制权的人或者公司控制权的归属难以判断的，如
果符合以下情形，可视为公司控制权没有发生变更：（1）人的股权及控制结构、经营管
理层和主营业务在首发前3年内没有发生重大变化；（2）人的股权及控制结构不影响公
司治理的有效性；（3）人及其保荐人和能够充分证明。
【解释4】为了上市，人往往进行改制，以实现主营业务整体上市、降低管理
成本、发挥业务协同优势、提高企业规模经济效益，此对人往往会对同一公司控制权下
相同、类似或相关业务进行重组，这时人是否符合“3年内主营业务没有发生重大
变化”的要求？解释认为：人报告期内存在对同一公司控制权人下相同、类
似或相关业务进行重组情况的，如同时符合下列条件，视为主营业务没有发生重大变化：
（1）被重组方应当自报告期期初起即与人受同一公司控制权人控制，如果被重组方
Unit1:IPOofStocks
[TestPoint1]Conditionsforinitialpublicofferingsofstocksbycompanieslistedonthemainboardandsmalland
-sizedboard
1.Continuousoperationperiodismorethan3years
(1)Thejoint-stockcompanyhasbeenincontinuousoperationformorethan3years
sinceitsestablishment.
(2)Ifalimitedliabilitycompanyisconvertedintoajoint-stockcompanyasawholebasedontheoriginalbooknetasset
value,thecontinuousoperationperiodcanbecalculatedfromthedateofestablishmentofthelimitedliabilitycompanyand
mustbemorethan3years.(2013testquestions)
[Relatedlinks]Whenalimitedliabilitycompa
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