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证券市场的行为金融学视角分析

引言

我曾在券商营业部见过这样的场景：一位老股民攥着亏损20%的股票说“等涨回来就卖”，却急着抛售刚盈利5%的持仓；另一位年轻投资者盯着K线图，自信地说“这次肯定能抓住涨停板”，结果追高后被套。这些看似矛盾的行为，用传统金融学的“理性人假设”根本解释不通——如果投资者真的完全理性，市场价格该精准反映所有信息，又怎会频繁出现“追涨杀跌”“套牢死扛”？

正是这些“非理性”的市场现象，让行为金融学逐渐从学术边缘走向舞台中央。它像一把解剖刀，剖开“有效市场假说”的理想外壳，揭示出证券市场中真实的人性温度。本文将沿着“理论溯源—现象观察—机制解析—实践启示”的脉络，带您走进