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2025年CFA一级考试道德与专业标准模拟卷

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

指示：请根据以下情景和问题，依据CFA一级道德与专业标准的相关规定，选择最恰当的表述或回答问题。

1.你是一家投资公司的分析师，负责研究一家即将进行首次公开募股（IPO）的公司。你发现公司披露的某些财务数据存在微小但可以修正的错误。你的上司要求你利用这些“非正式”信息，在IPO定价前，通过内部渠道向几位关系良好的客户推荐该股票，以期在股价上涨初期帮助客户获利。你同时知道，公司管理层对这份报告的某些关键假设表示了异议，但你认为这些假设对最终结论影响不大。

*请描述在这种情况下，你面临的主要利益冲突，并说明你应该如何处理。

2.你作为一位私人财富顾问，正在为一个长期客户制定投资组合建议。该客户是一位风险厌恶型投资者。在一次会面中，你了解到该客户最近继承了一笔遗产，并计划将这笔资金用于投资。你还得知，你的兄弟最近开始从事私募股权投资，并邀请你作为朋友参与一个内部投资机会，这个机会预计回报率很高，但风险也相当大。你决定向客户推荐你的兄弟的私募股权机会，同时解释该投资的高风险性，并表示如果客户决定投资，你需要将一部分管理费转移到你的个人账户以补偿你为筛选和推荐这个机会所付出的“额外”时间。

*请分析该情景中存在的违反道德与专业标准的行为，并说明为什么将管理费转移到个人账户是恰当或不恰当的。

3.你是一家对冲基金的基金经理。在你的管理账户中，你持有某公司的大量股票。同时，你得知一家竞争对手正在对该公司提出收购要约。你决定立即卖出你管理账户中的所有该公司的股票，因为你知道收购要约一旦成功，该公司股票价格将大幅下降。在卖出股票后不久，你通过一个与该公司关系密切的消息人士得知，该公司董事会已经正式接受了收购要约，并且交易将在第二天宣布。你担心你的提前卖出行为可能已经影响了市场，从而违反了相关标准。

*请解释你的行为是否违反了CFA一级道德与专业标准中的任何规定，并说明你的行为可能带来的后果。

4.你是一家投资银行的副总裁，负责管理一个销售团队。你的团队主要向机构客户销售你公司发行的债券产品。为了激励团队成员，公司制定了基于销售业绩的佣金制度。你的直属上司最近指示你，为了完成年度销售目标，团队需要更加积极地寻找客户，并且暗示可以采取一些“灵活”的策略，例如，向客户隐瞒某些债券产品的风险信息，只要最终产品能顺利销售出去即可。你个人认为这种做法违反了公司的道德准则，并可能违反CFA一级道德与专业标准。

*请描述在这种情况下，你应该采取的步骤来应对上司的要求，并解释你的行为依据。

5.你是一家研究公司的经济学家，负责撰写关于某行业龙头企业的研究报告。在研究过程中，你获得了该企业未来几个季度的盈利预测数据。这些数据略好于企业公开披露的预测，但仍然被市场普遍预期。你的上司要求你在报告中强调这些“内部”的、更乐观的盈利预测，并淡化其他不利因素，以确保报告能够对股价产生积极影响，从而有利于公司后续发行的股票。同时，公司内部有一条规定，要求所有研究报告中必须包含至少两名分析师的签名。

*请分析该情景中存在的违反道德与专业标准的行为，并说明作为其中一名分析师，你应该如何处理。

6.你是一位独立的投资顾问，为多位客户管理投资组合。你通过一位朋友得知，一家小型成长型公司即将推出一项创新技术，但该技术目前尚未公开。你的朋友是这家公司的早期员工，他希望你能利用这个“内部”信息，在他购买该公司股票之前，为他管理的一个小型账户买入该股票。你明确告知朋友，这种行为可能违反CFA一级道德与专业标准，并拒绝了他的请求。

*请解释为什么你不能接受朋友的请求，并说明这种行为违反了哪项具体的标准。

7.你是一家资产管理公司的合规官。你发现一位客户服务代表在处理客户交易时，为了达成销售指标，错误地将一位风险承受能力为“保守型”的客户的风险评级调整为“进取型”，并为其推荐了一系列高风险的复杂衍生品。该代表声称这是为了“更好地满足客户的需求”。当被发现后，该代表辩称自己“误解了风险评级的含义”。

*请分析该客户服务代表的行为可能违反了哪几项道德与专业标准，并说明合规官应该采取哪些措施。

8.你作为一位投资组合经理，管理着数百万美元的客户资产。你的好朋友是一位成功的企业家，他最近成立了一家初创公司，并邀请你作为天使投资人参与投资。你评估后认为该公司的前景不明，风险极高。然而，为了维持与朋友的关系，你同意投资，但只投入了你个人可承受损失范围内的少量资金。在投资后，你发现好朋友在说服其他潜在投资者时，刻意夸大了公司的潜力和你的投资规模，声称你的投