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2025年山东大学威海分校专业课《金融学》期末试卷及答案

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、名词解释（每题3分，共15分）

1.货币政策

2.有效性市场假说

3.风险厌恶

4.换手率

5.信用风险

二、简答题（每题5分，共20分）

1.简述货币政策的主要目标。

2.简述影响利率水平的因素。

3.简述证券投资组合diversification的原理。

4.简述公司发行股票融资的优缺点。

三、计算题（每题6分，共12分）

1.某人投资于两种股票，A股票预期收益率为10%，标准差为20%；B股票预期收益率为15%，标准差为30%。两种股票之间的相关系数为0.3。若投资组合中A股票和B股票的投资比例分别为60%和40%，求该投资组合的预期收益率和标准差。

2.某公司发行面值为1000元的5年期债券，票面年利率为8%，每年付息一次。假设市场必要收益率为10%，计算该债券的市场价格。

四、论述题（每题10分，共20分）

1.试述利率期限结构理论的主要观点。

2.结合实际，论述金融创新对金融市场和经济发展的影响。

试卷答案

一、名词解释

1.货币政策：中央银行运用政策工具调节货币供应量，影响利率和信贷条件，以实现宏观经济目标（如稳定物价、促进就业、经济增长）的一种宏观经济调控手段。

**解析思路：*考察对货币政策基本概念的掌握。答案需包含主体（中央银行）、工具（调节货币供应量等）、目标和手段（影响利率、信贷，实现宏观经济目标）。

2.有效性市场假说：指在一个有效的市场中，资产价格能够迅速且充分地反映所有可获得的信息。分为弱式、半强式和强式有效市场。

**解析思路：*考察对有效市场假说核心思想及分类的掌握。答案需点明信息反映的速度和充分性，并提及常见的分类。

3.风险厌恶：指在风险不变的情况下，人们倾向于拒绝风险，在预期收益相同时，更偏好具有确定性的收益而不是具有同等预期值的不确定性收益。

**解析思路：*考察对风险厌恶定义和基本特征的理解。答案需说明风险厌恶者在面对相同预期收益时对确定性与不确定性的偏好差异。

4.换手率：指在一定时期内（通常为一年），市场中某种证券的平均交易量与其总流通股本（或总市值）的比率，反映证券或市场的交易活跃程度。

**解析思路：*考察对换手率概念、计算公式及其经济意义的掌握。答案需包含计算涉及要素（交易量、流通股本/市值）、计算公式和主要用途（衡量活跃度）。

5.信用风险：指交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的风险，主要表现为借款人未能按时支付利息或本金。

**解析思路：*考察对信用风险基本定义的掌握。答案需点明风险产生的根源（违约）和后果（经济损失），并可以简述其主要表现形式。

二、简答题

1.简述货币政策的主要目标。

*答案：货币政策的主要目标通常包括稳定物价（控制通货膨胀）、充分就业、促进经济增长、维护金融稳定和保持国际收支平衡。

**解析思路：*考察对货币政策普遍追求的宏观经济目标的认知。答案应列出几个核心目标，并简要说明其含义。

2.简述影响利率水平的因素。

*答案：影响利率水平的因素主要包括：（1）资金供求状况；（2）中央银行的货币政策（如存贷款基准利率、存款准备金率、公开市场操作）；（3）通货膨胀预期；（4）风险因素（如信用风险、流动性风险）；（5）期限因素（利率期限结构）。

**解析思路：*考察对利率决定因素的理解。答案应从宏观经济、微观主体行为、市场特性和政策调控等多个角度进行归纳。

3.简述证券投资组合diversification的原理。

*答案：证券投资组合diversification的原理在于，不同资产之间的收益率波动并非完全正相关。通过将资金分散投资于多种风险收益特性不同的资产，可以降低组合整体的非系统性风险（特定资产风险），而系统性风险（市场整体风险）无法通过diversification消除。

**解析思路：*考察对diversification核心原理（分散风险）的理解。答案需强调资产间的相关性（不相关或负相关）、风险类型（非系统性风险）以及diversification的局限性（无法降低系统性风险）。

4.简述公司发行股票融资的优缺点。

*答案：优点：（1）不增加公司负债，不会稀释原有股东的控股权（若为普通股）；（2）没有固定的股息负担，财务风险相对较低；（3）能增强公司的资本实力和偿债能力，提高信用评级。缺点：