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考点三股东、经营者和债权人的利益要求与协调（掌握）
项目表现协调方法
股东和经营者的目标
股东和
并不完全一致。股东的经营者背离股东目标制度性措施是监督和激励。最
经营者
目标是使自己的的表现，主要体现在佳的解决办法是：力求使得监
之间的
最大化，经营者的目标以下两方面，即道德督成本、激励成本和偏离股东
与
是增加、增加闲暇风险和逆向选择目标的损失三者之和最小
协调
时间和避免风险
（1）股东不经债权人
债权人防止其利益被损害的方
债权人希望到期安全的同意，投资于比债
法，除了寻求保护外，通
收回本金和利息；而股权人预期风险更高的
常采取以下制度性措施：
股东和东由于其承担有限责新项目；
（1）在借款合同中加入限制性
债权人任，在总资产率高（2）股东为了提高公
条款，如规定的用途，规
之间的于借款利息率的前提司的利润，不征得债
定新债或限制新
与下，希望进一步扩大负权人的同意而指使公
债的数额等；
协调债，以充分发挥负债筹司管理新
（2）发现公司有损害其债权意
资的财务杠杆效应，争债，致使旧债券的价
图时，进一步合作，不再
取更高的权益净利率值下降，使旧债权人
新的或提前收回
蒙受损失
【例题·多选题】公司的下列行为中，可能损害债权人利益的有（）。（2016年）
A.提高股利支付率
B.加大为其他企业的担保
C.提高资产负债率
D.加大高风险投资比例
【】ABCD
【解析】提高股利支付率，减少了可以用来归还本金和利息的现金流，所以选项A
正确；加大为其他企业的担保（承担连带付款责任）和提高资产负债率，均会增加企业
的偿债风险，可能损害债权人的利益，所以选项B、C正确；加大高风险投资的比例，等同
于拿债权人的资本去，一旦投资失败股东承担，绝
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