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中国股市大事记（1990-2025）

一、市场奠基阶段（1990-1999）：从无到有，监管起步

1990年：交易所相继设立

12月1日，深圳证券交易所开始试营业（1991年7月3日正式开业）。

12月19日，上海证券交易所鸣锣开业，初期仅有8家上市公司股票挂牌，俗称“老八股”，标志着中国资本市场正式起步。

1992年：市场扩容与监管确立

1月，上海、深圳推出股票认购证，30元一张的认购证可参与4次摇号抽签，成为早期投资者入场的重要渠道。

10月，中国证监会成立，结束了地方分散监管的格局，全国统一的资本市场监管框架初步形成。

1995年：“327国债事件”与市场整顿

2月23日，万国证券与中经开围绕327国债期货合约展开激烈对赌，引发市场剧烈波动。上交所判定最后8分钟交易无效，事件导致万国证券倒闭，直接推动了国债期货市场暂停及金融市场风险管控体系的完善。

1998-1999年：法制化与行情爆发

1998年12月29日，《中华人民共和国证券法》审议通过（1999年7月1日实施），成为中国股市首部基本法律。

1998年3月27日，南方基金、国泰基金发起设立首批封闭式基金“基金开元、金泰”，公募基金行业正式诞生，当日认购冻结资金达1616亿元，中签率仅2%。

1999年5月19日，“519行情”爆发，上证指数从1047点涨至2001年6月的2245点，两年涨幅超一倍，成为中国股市早期标志性牛市。

二、规范发展阶段（2000-2012）：制度完善与市场扩容

2000-2001年：揭弊与产品创新

2000年10月，《财经》杂志刊发《基金黑幕》，揭露基金异常交易行为，推动基金业走向规范。

2001年9月11日，第一只开放式基金“华安创新”诞生，投资者排队认购的场景标志着公众理财意识的觉醒。

2003-2005年：开放与核心改革

2003年7月9日，QFII（合格境外机构投资者）正式登陆，瑞银成为首家入市机构，外资开始参与A股市场。

2004年5月18日，深交所设立中小企业板，6月25日“新八股”集体上市，为中小企业融资开辟通道。

2005年5月9日，股权分置改革试点启动，时任证监会主席尚福林提出“开弓没有回头箭”，这一改革成为2006-2007年大牛市的核心导火索。

2007-2008年：牛市巅峰与调整

2007年10月16日，上证指数触及6124.04点，创历史峰值，期间出现全民炒股、储蓄大搬家现象。

2007年11月5日，中国石油以48.6元开盘，成为全球市值最大上市公司，但此后股价持续下跌，成为市场标志性案例。

2008年5月12日汶川大地震后，上市公司踊跃捐款，和兴证券汶川服务部搭建帐篷网点维持交易，展现市场韧性。

2009-2012年：多层次市场与工具创新

2009年10月30日，创业板开市，首批28只股票齐发，完善了多层次资本市场体系。

2010年3月31日，融资融券试点启动；4月16日，股指期货上市，A股进入多空双向交易时代。

2010年9月6日，基金经理韩刚因“老鼠仓”被刑拘，开创基金经理刑事追责先河。

三、转型与波动阶段（2013-2020）：风险与机遇并存

2013-2015年：乌龙与牛熊转换

2013年8月16日，光大证券因系统缺陷导致上证综指突然暴涨5.96%，成为A股最大乌龙事件。

2014年11月17日，沪港通启动（2016年12月5日深港通跟进），推动A股国际化进程。

2015年4月20日，上证成交量突破万亿致系统爆表；6月15日起，17个交易日内指数暴跌32%，随后央行降息降准、国家资金入场救市。

2015年11月1日，徐翔因涉嫌操纵市场被采取强制措施，2017年被判有期徒刑五年六个月。

2016-2020年：机制调整与注册制探索

2016年1月4日，指数熔断机制实施，但短短4天内触发4次熔断，1月8日即暂停。

2017年6月，A股第四次冲击MSCI指数成功，随后纳入富时罗素指数，加速融入全球市场。

2018年7月，长生生物假疫苗事件发酵，推动《上市公司重大违法强制退市实施办法》出台，退市机制进一步完善。

2019年7月22日，科创板正式开市，首批25只股票上市，试点注册制；2020年8月24日，创业板注册制落地，18只新股上市。

四、高质量发展阶段（2024-2025）：政策