电子行业市场前景及投资研究报告：AI产业链业，看好AI-PCB，核心算力硬件.pdf

投资逻辑

2025前三季度电子行业继续向好，前三季度营收同增19.4%、利润同增38.3%。电子行业2025前三季度实现营收

29273.0亿元，同增19.4%，归母净利润1457.7亿元，同增38.3%。25Q3营收为10770.3亿元，同增28.2%，归母净

利润为605.6亿元，同增57.4%,盈利持续改善。行业前三季度毛利率为15.9%，净利率为4.9%；25Q3毛利率为16.2%，

同比+0.5pct，环比+0.3pct，净利率为5.6%，同比+1.5pct，环比+0.9pct。整体来看2025年AI云端算力硬件需求持

续强劲，产业链业绩高速成长