银行业2025年三季报综述：预计明年收入利润增速回升.pdfVIP

证券研究报告|2025年11月01日

预计明年收入利润增速回升

银行业2025年三季报综述

行业研究·行业专题

金融·银行

投资评级：优于大市（维持）

证券分析师：王剑证券分析师：陈俊良证券分析师：田维韦证券分析师：刘睿玲证券分析师：张绪政

021021021021021

wangjian@chenjunliang@tianweiwei@liuruiling@zhangxuzheng@

S0980518070002S0980519010001S0980520030002S0980525040002S0980525040003

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容

目录

01总体回顾：营收利润均实现正增长

02净息差：环比企稳

03资产质量：压力边际增加

04资产规模：增速仍较快

05非息收入：手续费净收入止跌回升，其他非息收入贡献下降

06行业展望：预计明年收入利润增速回升

07单家银行：资产增速是银行业绩分化的主要原因

08投资建议与风险提示

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容

行业整体：营收利润均实现正增长

•42家A股上市银行整体营业收入和归母净利润同比维持正增长。2025年前三季度上市银行合计实现营业收入4.32万亿元，同比增长

0.9%；合计实现归母净利润1.68万亿元，同比增长1.5%。

图：上市银行整体营业收入增速图：上市银行整体归母净利润增速

数据来源：Wind，国信证券经济研究所整理数据来源：Wind，国信证券经济研究所整理

3

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容

行业整体：营收利润均实现正增长

•从归母净利润增速归因分析来看：

（1）生息资产规模的贡献基本稳定。前三季度生息资产规模增长的贡献与去年全年基本接近。

（2）净息差持续拖累净利润增长。受LPR下行、存量按揭利率调整、信贷需求疲弱等因素影响，银行净息差持续回落，是当前银行最大

的压力来源。

（3）手续费净收入见底。经过多年调整后，今年手续费净收入企稳回升，对净利润的不利影响消除。

（4）其他非息收入对业绩增长贡献下降。二季度市场利率下行叠加银行出售债权资产带来的投资收益增加，其他非息收入对净利润增长

产生正贡献。三季度市场利率上升，其他非息收入的贡献下降。

（5）三季度拨备反哺利润力度上升。上半年资产减值损失对净利润增长的贡献降至接近0，但三季度拨备反哺利润的力度有所回升，因此

三季度归母净利润增速略有回升。

图：上市银行整体归母净利润增速归因

数据来源：Wind，国信证券经济研究所整理

4

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容

分类型银行：各类型银行特征分化

•分类型银行来看，前三季度各类型银行的收入增速较上半年都持平或略有回落

•归母净利润增速方面，六大行增速回升，其他类型银行增速较上半年回落。