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2025年旅游行业投资回报分析报告

一、行业背景与投资环境分析

1.1全球及中国旅游行业发展现状

1.1.1全球旅游市场复苏态势

2023年以来，全球旅游业进入复苏快车道，根据世界旅游组织（UNWTO）数据，2023年全球国际游客人次恢复至疫情前2019年的88%，其中欧洲、北美地区复苏率超90%，亚太地区恢复至65%左右。进入2024年，全球旅游市场延续复苏趋势，预计2025年国际游客人次将全面超越2019年水平，年均复合增长率达8%-10%。中国作为全球最大的国内旅游市场之一，在疫情后展现出强劲韧性，2023年国内旅游人次达48.91亿，恢复至2019年的81.4%，国内旅游收入达4.91万亿元，恢复至2019年的73.5%；2024年上半年，国内旅游人次进一步增至27.25亿，同比增长12.7%，旅游收入达2.73万亿元，同比增长15.4%，为2025年旅游行业投资回报奠定了坚实的市场基础。

1.1.2中国旅游市场细分领域表现

从细分市场看，中国旅游业呈现“国内游主导、入境游回暖、出境游提速”的多元格局。国内游方面，休闲度假游持续升温，2023年休闲度假旅游占比达58.6%，较2019年提升12.3个百分点，其中乡村游、生态游、文化体验游成为新增长点；入境游方面，2023年入境游客人次达2.67亿，恢复至2019年的30.5%，随着签证便利化政策（如59国免签、过境免签扩容）落地，2025年入境游客人次有望恢复至2019年的60%以上；出境游方面，2023年出境游人次达3834万，恢复至2019的3.2%，2024年预计突破8000万人次，2025年将恢复至1.5亿人次左右，东南亚、欧洲、日韩等传统目的地仍为出境游核心市场。

1.2中国旅游行业政策环境

1.2.1国家层面政策支持

“十四五”规划明确提出“推动文化和旅游融合发展，建设富有文化底蕴的旅游景区和度假区”，《关于促进服务业领域困难行业恢复发展的若干政策》对旅游企业提供税收减免、融资支持等专项帮扶；2023年文旅部发布《关于进一步提升旅游服务质量的指导意见》，从设施完善、服务规范、市场监管等维度提出23项具体措施；2024年《旅游法》修订草案强化了旅游者权益保护与行业可持续发展要求，为行业规范化发展提供法律保障。此外，国家发改委将旅游业纳入“十四五”现代服务业体系重点领域，通过中央预算内投资支持旅游基础设施、智慧旅游项目建设，2023-2024年累计安排超300亿元专项资金。

1.2.2地方性政策与产业规划

地方政府积极响应国家政策，出台针对性措施推动旅游业复苏。例如，北京市推出“京郊旅游+”融合工程，2025年前计划打造100个特色乡村旅游示范村；浙江省实施“万亿旅游投资计划”，重点建设钱塘江诗路文化带、浙东唐诗之路等文旅融合项目；海南省依托自贸港政策，推动“旅游+免税+康养+体育”深度融合发展，2023年离岛免税销售额达437亿元，同比增长23.3%。地方政策通过财政补贴、土地保障、人才引进等组合拳，为旅游行业投资创造了良好政策环境。

1.3中国旅游行业市场需求分析

1.3.1消费需求结构升级

随着人均可支配收入增长与消费观念转变，旅游消费从“观光型”向“体验型、品质型”升级。2023年，国内游客人均旅游支出达1004元，较2019年增长12.6%，其中体验式消费（如研学旅行、非遗体验、户外运动）占比达35%，较2019年提升18个百分点；高品质旅游产品（如精品民宿、定制旅游、主题乐园）需求旺盛，2023年高端酒店入住率达68.5%，较2019年提升5.2个百分点，客单价同比增长15.3%。此外，“银发经济”推动老年旅游市场扩容，2023年50岁以上游客占比达28.7%，较2019年提升9.1个百分点，老年旅游市场规模突破1.2万亿元。

1.3.2新兴消费群体与场景

Z世代（1995-2010年出生）成为旅游消费主力军，2023年Z世代游客占比达42.3%，其消费偏好呈现“个性化、社交化、数字化”特征，露营、剧本杀、Citywalk等“微度假”形式风靡，2023年露营市场规模达356亿元，同比增长18.6%；“家庭游”需求持续释放，2023年家庭游占比达58.9%，多代同游、亲子研学等产品预订量同比增长超40%；数字技术催生“云旅游”“虚拟游”等新场景，2023年线上旅游内容消费规模达890亿元，同比增长22.1%，为行业数字化转型提供新动能。

1.4旅游行业投资驱动因素与风险因素

1.4.1核心投资驱动因素

政策红利持续释放：国家将旅游业定位为“战略性支柱产业”，土地、税收、融资等政策支持力度加大；消费升级与市场扩容：2023年国内旅游收入恢复至2019年的73.5%，2025年有望全面超越，入境游、出境游双轮驱动市场规模扩容；技术赋能