金融风险补偿与年金现值计算分析.pdfVIP

一、单项选择题

11.用来弥补在到期时不能按约定足额支付本金或利息给投资人带来的风险补偿是

（）。

A.通货膨胀溢价

B.期限风险溢价

C.违约风险溢价

D.流动性风险溢价

【】C

【解析】通货膨胀溢价是券存续期间预期的平均通货膨胀率；违约风险溢价是指债

券者在到期时不能按约定足额支付本金或利息的风险而给予的补偿；流动性风险溢价是

指债券因存在不能短期内以合理价格变现的风险而给予债权人的补偿；期限风险溢价是指债

券因持续期内市场利率上升导致价格下跌的风险而给予债权人的补偿，也称为市场利率

风险溢价。

【知识点】市场利率的影响因素

12.有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，

其现值为（）万元。

A.1994

B.1566

C.1813

D.1423

【】B

【解析】本题是递延年金现值计算的问题，对于递延年金现值计算的关键是确定正确的

递延期。

本题总的期限为8年，由于后5年每年年初有流量，即在第4～8年的每年年初也就是

第3～7年的每年年末有流量，从图中可以看出与普通年金相比，少了第1年年末和第2年年

末的两期A，所以递延期为2，因此现值=500×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，2）=500

×3.7908×0.8264=1566.36（万元）即1566万元，选项B正确。

【知识点】年金终值和现值

13.市场线可以用来描述市场均衡条件下单项资产或资产组合的期望收益与风险之

间的关系。当投资者的风险厌恶感普遍减弱时，会导致市场线（）。

A.向上平行移动

B.向下平行移动

C.斜率上升

D.斜率下降

【】D

【解析】市场线的斜率表示全部投资人对风险厌恶的程度，一般说，投资者对风险

的厌恶感越强，市场线的斜率越大。

【知识点】资本资产定价模型

二、多项选择题

14.基准利率是指导性利率，以下表述中正确的有（）。

1.Singlechoicequestion

11.Thecompensationusedtocompensatefortheriskbroughttoinvestorsbynotbeingabletopaytheprincipal

orinterestinfullasagreeduponmaturityis().

A.Inflationpremium

B.Termriskpre

miumC.Defaultrisk

premiumD.Liquidity

riskpremium

【Answer】C

[Analysis]Inflationpremiumreferstotheexpectedaverageinflationrateduringthedurationofthesecurity;

defaultriskpremiumreferstothecompensationgivenbythebondissuerfortheriskofnotbeingabletopaythe

principalorinterestinfullasagreeduponatmaturity;liquidityriskpremiumreferstothecompensationgivento

creditorsduetotheriskthatbondscannotberealizedatareasonablepriceintheshortterm;termriskpremium

referstothecompens