2025年特许金融分析师（CFA）考试题库（附答案和详细解析）（1102）.docxVIP

特许金融分析师（CFA）模拟考试试卷

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

1.根据CFA职业行为准则（CodeofEthics），当分析师获得重大非公开信息（MaterialNonpublicInformation）时，最恰当的做法是？

A.立即将信息传递给客户以帮助其决策

B.等待信息公开后再采取行动

C.仅在内部研究报告中提及该信息

D.基于该信息进行个人交易

答案：B

解析：根据CFA协会《职业行为准则》标准II(A)“重大非公开信息”，会员或候选人不得基于重大非公开信息进行交易或促使他人交易。正确做法是等待信息公开后再行动（B正确）。A错误，传递信息属于滥用信息；C错误，内部报告提及仍可能导致信息泄露；D错误，个人交易直接违反准则。

2.以下哪项指标最能反映公司的短期偿债能力？

A.资产负债率

B.流动比率

C.净资产收益率（ROE）

D.存货周转率

答案：B

解析：流动比率（流动资产/流动负债）衡量企业用流动资产偿还短期负债的能力，是短期偿债能力的核心指标（B正确）。A资产负债率反映长期偿债能力；CROE衡量盈利能力；D存货周转率反映运营效率。

3.若某债券的久期（Duration）为5年，收益率上升100个基点（1%），则债券价格最可能：

A.上涨约5%

B.下跌约5%

C.上涨约0.5%

D.下跌约0.5%

答案：B

解析：久期近似衡量收益率变动对债券价格的影响，公式为：价格变动≈-久期×收益率变动。收益率上升时，价格下跌，幅度约为5×1%=5%（B正确）。

4.有效市场假说（EMH）的弱式有效市场中，以下哪种信息已被充分反映在价格中？

A.历史价格和交易量

B.所有公开信息（包括财务报表）

C.所有公开和未公开信息

D.宏观经济政策

答案：A

解析：弱式有效市场假设价格已反映所有历史交易信息（如价格、成交量），技术分析无效（A正确）。半强式有效反映所有公开信息（B错误），强式有效反映所有信息（C错误）。

5.以下哪种衍生品合约是标准化、在交易所交易的？

A.远期合约（Forward）

B.互换合约（Swap）

C.期货合约（Futures）

D.期权合约（Option）

答案：C

解析：期货合约是交易所标准化合约，有统一的交割时间、数量和质量要求（C正确）。远期和互换是场外非标准化合约（A、B错误）；期权既有场内也有场外（D不严谨）。

6.资本资产定价模型（CAPM）中，β系数衡量的是：

A.非系统性风险

B.系统性风险

C.总风险

D.公司特有风险

答案：B

解析：β系数反映资产收益率对市场组合收益率的敏感度，衡量系统性风险（不可分散风险）（B正确）。非系统性风险（A、D）可通过分散化消除，总风险（C）由方差衡量。

7.以下哪项属于公司理财中的“自由现金流（FCFF）”计算要素？

A.普通股股利

B.税后净利润

C.优先股股利

D.短期借款利息

答案：B

解析：FCFF（企业自由现金流）=税后净利润+利息×(1-税率)+非现金支出-营运资本变动-资本性支出（B正确）。股利（A、C）是股权现金流部分，利息（D）已通过税后调整计入。

8.某投资者持有一个完全分散化的投资组合，其面临的风险主要是：

A.市场风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.操作风险

答案：A

解析：完全分散化的投资组合已消除非系统性风险（如信用、流动性、操作风险），仅保留系统性风险（市场风险）（A正确）。

9.以下哪种汇率制度下，央行需要频繁干预外汇市场以维持汇率稳定？

A.自由浮动汇率制

B.联系汇率制（如港元）

C.管理浮动汇率制

D.无独立法定货币的汇率制（如美元化）

答案：B

解析：联系汇率制（如港元与美元挂钩）要求央行通过买卖外汇维持固定汇率，需频繁干预（B正确）。自由浮动（A）和管理浮动（C）干预较少，美元化（D）无本国货币无需干预。

10.以下哪项是技术分析的核心假设？

A.市场行为反映一切信息

B.价格呈随机游走

C.财务报表是价值判断的唯一依据

D.投资者完全理性

答案：A

解析：技术分析的三大假设是：市场行为反映一切信息、价格沿趋势移动、历史会重演（A正确）。B是有效市场假说的结论，C是基本面分析，D是理性预期假设。

二、多项选择题（共10题，每题2分，共20分）（每题至少2个正确选项）

11.根据CFA职业行为准则，以下哪些行为可能违反“忠诚、谨慎与勤勉”（DutyofLoyalty,Prudence,andCare）？

A.基金经理将客户资金投资于与自身利益冲突的项目

B.分析师基于充分研究为客户推荐高风险产品

C.投资顾问未向客户披露其从产品发行方获得的佣金

D