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2025年特许金融分析师CFA一级考试模拟试卷含答案

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2025年特许金融分析师CFA一级考试模拟试卷

注意：以下均为选择题，请选择最合适的答案。

第一部分

1.以下哪项是有效市场假说（EMH）半强式有效的主要观点？

A.所有公开信息和历史价格信息都已被充分反映在当前股价中。

B.市场价格能迅速反映所有新的、未公开的内幕信息。

C.投资者可以通过技术分析或基本面分析持续获得超额回报。

D.市场效率极低，存在大量价值被低估的股票。

2.根据资本资产定价模型（CAPM），以下哪个因素决定了某项资产的预期收益率？

A.资产的流动性

B.投资者的风险偏好

C.资产的贝塔（β）系数

D.资产的账面价值

3.一项资产的年化标准差为15%，假设每年的回报率服从正态分布。那么，该资产在一年内回报率小于-30%的概率大约是多少？

A.2.28%

B.15.87%

C.50%

D.68.27%

4.在计算夏普比率时，分子是投资组合的什么？

A.总体收益

B.风险调整后收益（如超额收益）

C.贝塔（β）系数

D.历史回报率的标准差

5.以下哪种统计方法通常用于检验两个总体均值之间是否存在显著差异？

A.回归分析

B.相关性分析

C.独立样本t检验

D.方差分析（ANOVA）

6.某公司发行了100万份面值为1000元的5年期债券，票面利率为8%，每年付息一次。如果市场要求的必要报酬率为10%，该债券的发行价格应该是多少？

A.925.93元

B.1000元

C.1075.13元

D.1080元

7.久期（Duration）衡量的是什么？

A.债券价格对收益率变化的敏感程度

B.债券的违约风险

C.债券的平均现金流支付时间

D.债券的提前赎回可能性

8.以下哪种金融工具属于衍生品？

A.股票

B.债券

C.期货合约

D.大额可转让存单（CDs）

9.在进行公司财务报表分析时，杜邦分析（DuPontAnalysis）的主要目的是什么？

A.评估公司的偿债能力

B.评估公司的盈利能力及其驱动因素

C.评估公司的营运效率

D.评估公司的投资价值

10.某公司本年度的净利润为100万元，利息费用为20万元，税前利润为150万元。其已税经营利润（EBITDA）是多少？

A.100万元

B.150万元

C.180万元

D.120万元

第二部分

11.在分析两家规模相似的跨国公司时，以下哪个因素可能是区分它们竞争优势的关键？

A.市场份额

B.财务杠杆水平

C.会计准则的差异

D.管理层的经验

12.以下哪种估值方法最适合用于评估成长型公司，尤其是那些目前盈利为负的公司？

A.可比公司分析法（Marketmultiples）

B.先进先出法（LIFO）

C.贴现现金流法（DCF）

D.历史成本法

13.一家公司的市盈率（P/E）为15，股息支付率为40%，当前股价为60元。其每股收益（EPS）是多少？

A.2元

B.3元

C.4元

D.5元

14.在进行行业分析时，波特五力模型（PortersFiveForces）主要用于分析什么？

A.公司的内部运营效率

B.行业的竞争态势和吸引力

C.宏观经济环境对行业的影响

D.行业内的主要监管政策

15.以下哪种财务比率最能衡量公司的短期偿债能力？

A.资产负债率

B.利息保障倍数

C.流动比率

D.股东权益回报率

16.在财务报表分析中，将连续多个会计期间的关键财务比率进行对比分析，这种方法称为？

A.比率分析

B.趋势分析

C.因素分析

D.差异分析

17.以下哪种情况下，使用权益市净率（P/B）估值方法可能更为合适？

A.银行业

B.处于快速成长期的科技公司

C.房地产行业

D.石油和天然气行业

18.某公司普通股的当前价格为50元，预期下一年度的股息为2元，股息增长率预计为5%。根据戈登增长模型（Gordon