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2025年金融规划师资格考试《投资理论与实务》备考题库及答案解析

单位所属部门：________姓名：________考场号：________考生号：________

一、选择题

1.证券投资组合的分散化主要目的是什么（）

A.提高投资组合的预期收益率

B.降低投资组合的系统性风险

C.增加投资组合的流动性

D.减少投资组合的管理成本

答案：B

解析：证券投资组合的分散化主要目的是降低投资组合的系统性风险。通过将投资分散到不同的资产类别、行业和地区，可以减少单一资产或市场波动对整个投资组合的影响，从而降低风险。预期收益率是投资组合的目标，但分散化并不能直接提高预期收益率。流动性是指资产转换为现金的速度，分散化并不直接影响流动性。管理成本是投资组合的运营费用，分散化可能会增加管理成本，但主要目的不是减少成本。

2.资本资产定价模型（CAPM）中，β系数代表什么（）

A.资产的预期收益率

B.资产的系统性风险

C.市场的预期收益率

D.资产的无风险收益率

答案：B

解析：资本资产定价模型（CAPM）中，β系数代表资产的系统性风险。系统性风险是指无法通过投资组合分散的风险，与整个市场的波动相关。预期收益率是CAPM模型中的目标，市场的预期收益率是模型中的一个重要参数，无风险收益率是模型中的基准收益率。

3.有效市场假说认为，证券市场的价格反映了所有可获得的信息。以下哪种情况不符合有效市场假说（）

A.证券价格迅速反映了新的经济数据

B.技术分析在长期投资中无效

C.投资者无法通过内幕信息获得超额收益

D.市场中出现频繁的价格波动

答案：D

解析：有效市场假说认为，证券市场的价格反映了所有可获得的信息，因此价格会迅速调整以反映新的信息。技术分析在有效市场中无效，因为所有历史价格信息已经反映在当前价格中。内幕信息在有效市场中无法带来超额收益，因为价格会迅速调整以反映这些信息。频繁的价格波动并不违反有效市场假说，因为价格波动是市场对新信息反应的结果。

4.风险厌恶型投资者通常偏好哪种类型的投资（）

A.高风险高收益的证券

B.低风险低收益的证券

C.中等风险的证券

D.不确定性较高的投资

答案：B

解析：风险厌恶型投资者通常偏好低风险低收益的证券。这类投资者更注重资本保全，愿意接受较低的收益率以避免较高的风险。高风险高收益的证券和不确定性较高的投资不符合风险厌恶型投资者的偏好。中等风险的证券可能对风险中性投资者更有吸引力。

5.下列哪种投资工具通常具有最高的流动性（）

A.房地产

B.普通股

C.债券

D.大额可转让存单

答案：D

解析：大额可转让存单（CDs）通常具有最高的流动性。大额可转让存单是银行发行的固定利率存款凭证，可以在二级市场上买卖，流动性较高。房地产流动性较低，因为交易时间长且受市场影响大。普通股和债券的流动性取决于市场情况和具体品种，但通常不如大额可转让存单。

6.下列哪种投资策略属于被动投资策略（）

A.积极选股

B.指数基金投资

C.高频交易

D.股票期权交易

答案：B

解析：被动投资策略是指投资者不主动选择股票或债券，而是通过投资于指数基金或其他被动投资工具来复制市场指数的表现。积极选股、高频交易和股票期权交易都属于主动投资策略，投资者通过主动选择或交易来寻求超额收益。

7.下列哪种风险是指投资组合中单一资产价格波动对整个投资组合的影响（）

A.系统性风险

B.非系统性风险

C.市场风险

D.操作风险

答案：B

解析：非系统性风险是指投资组合中单一资产价格波动对整个投资组合的影响。这种风险可以通过投资组合的分散化来降低。系统性风险是整个市场的风险，无法通过分散化降低。市场风险和操作风险是非系统性风险的具体类型，但非系统性风险更准确地描述了单一资产价格波动的影响。

8.下列哪种投资工具通常具有固定的到期日和固定的利息支付（）

A.股票

B.债券

C.期货合约

D.期权合约

答案：B

解析：债券通常具有固定的到期日和固定的利息支付。股票代表公司所有权，没有固定的到期日和利息支付。期货合约和期权合约是衍生工具，其条款可以根据市场情况变化，没有固定的到期日和利息支付。

9.下列哪种投资理论认为资产价格是由供求关系决定的（）

A.有效市场假说

B.行为金融学

C.均衡定价理论

D.供求定价理论

答案：D

解析：供求定价理论认为资产价格是由供求关系决定的。有效市场假说认为价格反映了所有可获得的信息。行为金融学关注投资者心理对市场的影响。均衡定价理论是更广泛的理论，涉及多种因素对资产价格的影响。

10.下列哪种投资工具通常用于短期资金融通（）

A.股票

B.债券

C.大额可转让存单

D.短期融资券

答案：D

解析：短期融资券通常用