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2025年小微企业信贷融资扶持政策效果评估报告

一、绪论

（一）研究背景

小微企业作为国民经济的“毛细血管”，在稳定增长、扩大就业、促进创新等方面发挥着不可替代的作用。据统计，我国小微企业贡献了50%以上的税收、60%以上的GDP、70%以上的技术创新和80%以上的城镇劳动就业，是实体经济的根基所在。然而，长期以来，“融资难、融资贵”问题始终制约着小微企业的生存与发展，其融资可得性显著低于大中型企业，信贷资源分配不均衡的结构性矛盾突出。

为破解小微企业融资困境，国家自2018年起密集出台了一系列信贷融资扶持政策，包括定向降准、再贷款再贴现、利率市场化改革、政府性融资担保体系建设等。2020年，面对新冠疫情冲击，政策进一步加码，推出“普惠小微企业贷款延期支持工具”“普惠小微企业信用贷款支持计划”等结构性货币政策工具；2023年，《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》明确提出“增量扩面、提质降本”的目标，要求金融机构加大对小微企业的信贷投放力度。截至2025年，经过近七年的政策实践，我国小微企业信贷融资环境是否得到实质性改善？政策工具是否达到预期效果？仍需通过系统评估予以验证。

在此背景下，开展2025年小微企业信贷融资扶持政策效果评估研究，既是对政策实施成效的全面检验，也是为未来政策优化调整提供实证依据的必然要求。当前，我国经济正处于转型升级的关键期，小微企业复苏基础尚不牢固，外部环境不确定性仍存，科学评估政策效果对于巩固经济回升势头、激发微观主体活力具有重要意义。

（二）研究意义

1.理论意义

小微企业融资问题一直是金融学、发展经济学研究的核心议题，现有文献多集中于融资约束成因、政策工具有效性等理论探讨，但针对特定时期、多维度政策组合的系统性评估研究相对不足。本研究通过构建“政策-效果-问题-优化”的分析框架，丰富小微企业融资政策评估的理论体系，为政策传导机制、效果测度方法等提供新的研究视角，推动相关理论的深化与发展。

2.实践意义

（1）为政策制定者提供决策参考。通过量化评估政策实施效果，精准识别政策执行中的堵点与痛点，为调整政策工具、优化资源配置、提升政策精准性提供数据支撑，避免政策“空转”或“过度干预”。

（2）为金融机构业务转型指引方向。评估结果可帮助金融机构明晰小微企业融资市场的需求特征与风险收益规律，推动其优化信贷流程、创新金融产品、提升服务效率，实现商业可持续与社会责任相统一。

（3）为小微企业改善融资环境提供参考。通过揭示政策红利释放的实际效果，助力小微企业更好地理解和运用政策工具，增强融资能力，同时为行业协会、第三方服务机构参与政策落地提供实践依据。

（三）研究目的与内容

1.研究目的

本研究旨在系统评估2025年我国小微企业信贷融资扶持政策的实施效果，具体目标包括：

（1）梳理2018-2025年小微企业信贷融资政策的演进脉络与核心工具；

（2）构建多维度评估指标体系，从政策覆盖面、融资成本、服务效率、企业获得感等角度量化政策效果；

（3）识别政策实施中存在的突出问题与深层矛盾；

（4）提出针对性、可操作的政策优化路径，为下一阶段小微企业融资支持政策提供参考。

2.研究内容

（1）政策梳理与框架构建：回顾我国小微企业信贷融资政策的演变历程，归纳政策工具类型（如货币政策、财政政策、监管政策等），构建“目标-工具-效果”的政策分析框架。

（2）评估指标体系设计：基于政策目标，从供给端（金融机构）、需求端（小微企业）、环境端（政策配套）三个维度设计评估指标，包括小微企业贷款余额增速、信用贷款占比、融资成本下降幅度、政策知晓率、企业满意度等。

（3）实证效果分析：运用全国性统计数据、金融机构调研数据、小微企业问卷调查等多源数据，采用定量与定性相结合的方法，分析政策实施前后的效果变化，对比不同区域、行业、规模小微企业的政策受益差异。

（4）问题诊断与归因：结合实证结果，识别政策覆盖“盲区”、执行偏差、配套不足等问题，并从政策设计、金融机构能力、企业自身条件、外部环境等角度分析成因。

（5）优化路径提出：针对诊断出的问题，从政策协同、工具创新、科技赋能、风险分担等方面提出政策建议，推动形成“可复制、可推广”的小微企业融资支持模式。

（四）研究方法与技术路线

1.研究方法

（1）文献研究法：系统梳理国内外小微企业融资政策评估的相关文献，借鉴成熟的理论模型与评估方法，为本研究提供理论基础。

（2）定量分析法：采用时间序列数据分析政策实施前后小微企业信贷规模、结构、成本等指标的变化趋势；运用计量模型（如双重差分法、断点回归法）剥离政策净效应，评估政策工具的因果效果。

（3）案例分析法：选取东、中、西部代表性地区，以及不同行业（如制造业、服务业）的小微企业作为样本，深入剖析政策落地的具体实践与典型案例，揭示区域与行