证券业协会证券投资顾问业务.pptVIP

证券投资顾问业务概述;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;;*;美国券商分类：

美国券商主要分为四类：

一是以高盛为代表的贵族俱乐部型，服务对象是开户资产2500万美元以上的富豪，为个人、家庭以及公司服务；

二是以美林为代表的综合型，目标客户是证券资产50万美元以上，为个人和家庭提供理财服务；

三是以嘉信（e-trade）为代表的折扣经纪商，通过收费低廉的网上交易，对交易手续费敏感的客户提供非个性化服务；

四是当天交易商（day?trade?firm），只为当天买进并卖出的客户提供服务，一般都是很小的经纪商。;美国券商收费

由于美国经纪业务市场的竞争非常激烈，交易手续费收取比例越来越低，一些券商开始提供咨询服务，同时按托管资产量分类收费的模式。除交易手续费外，还发展出了年费制形式。年费制是按不同的资产，按季收取年费，总体平均不超过其托管资产的2%，其中股票1-1.5%，共同基金不超过1%，对冲基金3-4%，货币市场基金0.2%。年费收取的比例越高，公司提供的咨询服务内容越多。2007年美林的年费收入已占到经纪业务收入的50%。嘉信的年费收取比例较低，大约为0.75%，占经纪业务收入约为30%。

年费制不仅开辟了经纪业务收入的新来源，更重要的是从根本上解决了理财顾问或经纪人的收入与交易量挂钩造成的奖励机制与客户利益之间的冲突，促使理财顾问提高咨询服务的水平。;美林证券的理财顾问

美林将理财顾问队伍视为公司的基石，有18000多个理财顾问，每个理财顾问平均管理一亿美元左右的客户资产，服务的客户约200人，为公司创造净收入75万美元，其中三分之一归理财顾问所有。

美林在理财顾问队伍的培育方面积累了大量成功的经验。为了保持队伍的活力，每年招收相当数量的新人进行培训，培训期为三年，培训期内给予固定工资，但这一期间的淘汰率非常高，第一年通常会淘汰75%。三年内开发的客户资产量达到3000万美元才能取得理财顾问的资格。拿到理财顾问资格后每年还要接受至少两次、每次3-5天的培训。

美林对理财顾问建立了一整套严格的考核制度，考核内容除了营业收入、客户资产增长量外，还有客???的反馈和执业纪律等指标。;*;日本券商整体收入结构，券商收入以佣金收入为主，在1990年佣金收入比重高达77.28%；而到2008年佣金收入比重下降到58.12%。以融资融券为主的财务收入从1990年的6.15%上升到2008年的27.81%。券商对佣金的依赖程度减小，收入结构更加合理。;2003;*;行业：短期掘金不易，人才缺口巨大，服务收费前景广阔;以投资顾问团队资讯服务模式的是以中金公司、国信证券为主。

;以侧重后台支持的服务产品化模式的是以国泰君安证券、华泰联合证券为主。

主要是通过整合技术、资讯、制度等各种要素，构筑一个高效的客户服务平台，实现投资顾问为客户提供个性化服务。建设证券公司大后台可以规避投资顾问个人风险因素，公司强大的后台支持模式可以大规模复制，让服务产品化，并用流水线式的工作流程来保证高效服务能够到位投资顾问的工作就是按照管理流程，对客户进行适当性管理。投资顾问根据客户的投资偏好、风险承受能力，向客户推荐适合的产品和服务，其他工作则由“系统”自动完成。

;券商：特色服务陆续推出，投顾业务如火如荼;券商：特色服务陆续推出，投顾业务如火如荼;1）、眼光：大家都很重视，大量投入，作为转型起步期的突破口，部分优势券商已经初具服务品牌优势

2）、缺人：投顾、咨询人才缺口巨大

3）、机会：目前处于业务探索期，发展前景广阔，任重道远

4）、收费：客户并不完全是价格敏感性的，对资产增值和良好服务的追求非常强烈。

5）、创新：发挥自主创新能力，培育券商核心竞争力;*;;*;*;;1）、竞争模式由相对独立的经纪业务竞争向公司综合实力竞争转变；;

谢谢！