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2025年融资融券业务基础知识测试答案

一、单项选择题（每题2分，共20分）

1.投资者参与融资融券交易前，需与证券公司签订的基础协议是（）

A.《证券交易委托代理协议》

B.《融资融券合同》

C.《客户资金存管协议》

D.《风险揭示书》

答案：B

解析：融资融券交易属于信用交易，投资者需与证券公司签订专门的《融资融券合同》，明确双方权利义务、担保关系及风险控制条款。其他选项中，A为普通交易基础协议，C为资金存管协议，D为风险告知文件，均非信用交易的核心协议。

2.2025年某证券公司执行的融资保证金比例为80%，投资者以市值100万元的标的证券作为保证金，最多可融资买入（）

A.80万元

B.100万元

C.125万元

D.150万元

答案：C

解析：融资保证金比例=保证金/融资买入金额×100%，因此融资买入金额=保证金/融资保证金比例=100万元/80%=125万元。需注意，标的证券的折算率会影响实际可充抵保证金的价值，本题假设标的证券折算率为100%（即100万元市值全额计入保证金）。

3.维持担保比例的计算公式是（）

A.（现金+信用证券账户内证券市值）/（融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价）×100%

B.（现金+信用证券账户内证券市值）/（融资买入金额+融券卖出所得资金）×100%

C.（信用证券账户内证券市值）/（融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价）×100%

D.（现金+信用证券账户内证券市值）/（融资买入金额）×100%

答案：A

解析：维持担保比例是投资者信用账户资产与其负债的比值，负债包括融资买入的金额（按实际发生额计算）和融券卖出证券的当前市值（需按最新市价计算，因证券价格波动会影响负债金额）。融券卖出所得资金需用于担保，不计入负债，但会作为资产的一部分。

4.以下不属于融资融券标的证券筛选条件的是（）

A.在交易所上市交易满3个月

B.融资买入标的证券的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元

C.股东人数不少于4000人

D.最近3个月内日均涨跌幅的平均值与基准指数涨跌幅的平均值的偏离值不超过5个百分点

答案：D

解析：根据2025年最新《融资融券交易实施细则》，标的证券需满足：上市交易满3个月；融资买入标的流通股本≥1亿股或流通市值≥5亿元（融券卖出标的要求更高，流通股本≥2亿股或流通市值≥8亿元）；股东人数≥4000人；近3个月内日均换手率不低于基准指数日均换手率的20%（或日均换手率≥0.1%）；近3个月内日均波动幅度不超过基准指数波动幅度的2倍；无严重异常交易或违规行为。D选项描述的是异常波动指标，并非标的筛选条件。

5.投资者融券卖出后，可通过（）方式偿还融券负债

A.买入并还券

B.以券还券

C.A或B

D.卖出其他证券所得资金

答案：C

解析：融券负债的偿还方式包括两种：一是直接买入与融券品种相同的证券（买入还券），二是使用信用账户内已有的相同证券（以券还券）。卖出其他证券所得资金需优先用于偿还融资负债或补充保证金，不能直接用于融券还券。

二、判断题（每题2分，共20分。正确打√，错误打×）

1.融资融券交易中，投资者信用账户内的资金和证券归证券公司所有，仅作为担保物。（）

答案：×

解析：信用账户内的资金和证券仍属投资者所有，证券公司仅享有担保权益。根据《证券法》及《融资融券业务管理办法》，证券公司不得挪用客户信用账户资产。

2.投资者融资买入证券后，可通过卖券还款或直接还款方式偿还融资负债。（）

答案：√

解析：卖券还款指卖出信用账户内证券所得资金优先偿还融资负债；直接还款指投资者使用自有资金主动偿还。

3.维持担保比例低于130%时，证券公司会立即对投资者信用账户进行强制平仓。（）

答案：×

解析：维持担保比例低于130%时，证券公司会通知投资者在约定的期限（通常为2个交易日）内追加担保物，使维持担保比例回升至150%以上（2025年行业普遍要求）。若投资者未在期限内追加，证券公司才会启动强制平仓。

4.融券卖出所得资金可用于买入非标的证券。（）

答案：×

解析：融券卖出所得资金需专项用于担保，只能用于以下用途：买入或申购证券公司现金管理产品、货币市场基金；偿还融资负债；补充保证金。禁止用于买入非标的证券或其他投资。

5.单只标的证券的融资余额达到该证券上市可流通市值的25%时，交易所将暂停其融资买入。（）

答案：√

解析：根据2025年监管规则，为防范过度集中风险，单只标的证券融资余额/上市可流通市值≥25%时，暂停融资买入；降至20%以下时