2025年特许金融分析师（CFA）考试题库（附答案和详细解析）（1030）.docxVIP

特许金融分析师（CFA）模拟考试试卷

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

根据CFA协会《职业行为准则》，以下哪项行为最可能违反“重大非公开信息”（MaterialNonpublicInformation）的规定？

A.基于公司高管私下透露的未公开盈利预测进行交易

B.分析公开财报后判断公司股价被低估并买入

C.引用行业协会发布的公开行业数据撰写研究报告

D.与同事讨论市场普遍预期的央行利率调整方向

答案：A

解析：重大非公开信息指未向公众披露且可能影响证券价格的信息（如盈利预测）。选项A中，公司高管私下透露的盈利预测属于重大非公开信息，利用其交易违反准则。B为基于公开信息的合理分析；C使用公开数据；D讨论市场普遍预期不涉及未公开信息，均不违规。

某公司2023年净利润为1000万元，非现金费用（如折旧）为200万元，营运资本增加150万元，资本性支出300万元。根据自由现金流（FCFF）公式，其FCFF为？

A.750万元

B.850万元

C.950万元

D.1050万元

答案：A

解析：FCFF=净利润+非现金费用-营运资本增加-资本性支出=1000+200-150-300=750万元。选项A正确，其他选项计算错误。

以下哪种债券的久期（Duration）最长？

A.5年期、票面利率5%的零息债券

B.5年期、票面利率5%的附息债券

C.10年期、票面利率5%的零息债券

D.10年期、票面利率10%的附息债券

答案：C

解析：久期与到期时间正相关，与票面利率负相关，零息债券久期等于到期时间。C选项为10年期零息债券，久期10年，长于其他选项（A久期5年，B久期5年，D久期10年）。

有效市场假说（EMH）的“半强式有效”意味着证券价格已反映以下哪类信息？

A.历史价格和交易量

B.所有公开信息

C.所有公开与未公开信息

D.仅公司内部信息

答案：B

解析：半强式有效市场中，价格反映所有公开信息（如财报、新闻），弱式反映历史价格，强式反映所有信息（包括未公开）。选项B正确。

以下哪项属于权益证券的特征？

A.持有者拥有固定利息收益权

B.发行方有法定义务偿还本金

C.收益取决于公司盈利和分红政策

D.优先级高于公司债券持有者

答案：C

解析：权益证券（如股票）收益不固定，取决于公司盈利和分红（C正确）。A、B、D均为债券特征（债券有固定利息、偿还本金义务，优先级高于股票）。

某投资组合的年化收益率为12%，无风险利率为3%，标准差为15%，其夏普比率（SharpeRatio）为？

A.0.6

B.0.7

C.0.8

D.0.9

答案：A

解析：夏普比率=（组合收益-无风险利率）/标准差=（12%-3%）/15%=0.6。选项A正确。

根据CFA伦理准则，“勤勉与合理依据”（DiligenceandReasonableBasis）要求分析师在发布研究报告前应？

A.仅依赖客户提供的信息

B.确保所有预测与市场一致

C.进行充分的调查和分析

D.优先考虑自身机构的利益

答案：C

解析：勤勉与合理依据要求分析师基于充分调查和分析形成结论（C正确）。A忽略独立验证；B限制观点多样性；D违反客户利益优先原则。

以下哪项不属于财务报表的“基本假设”？

A.持续经营

B.货币计量

C.权责发生制

D.重要性原则

答案：D

解析：基本假设包括持续经营、货币计量、会计分期、权责发生制（C属于假设）。重要性原则是会计信息质量要求（D不属于假设）。

看涨期权（CallOption）的内在价值等于？

A.标的资产价格-执行价格（若为正）

B.执行价格-标的资产价格（若为正）

C.标的资产价格+执行价格

D.执行价格×期权合约数量

答案：A

解析：看涨期权内在价值=max（标的资产价格-执行价格，0），若为正则为内在价值，否则为0。选项A正确。

以下哪种风险属于系统性风险（SystematicRisk）？

A.某公司CEO辞职导致股价下跌

B.行业政策调整影响特定板块

C.通货膨胀率上升影响所有资产

D.某企业因产品质量问题被起诉

答案：C

解析：系统性风险（不可分散风险）影响市场整体（如通胀、利率），C正确。A、B、D为非系统性风险（特定公司或行业）。

二、多项选择题（共10题，每题2分，共20分）

根据CFA《职业行为准则》，“忠诚、审慎与责任”（Loyalty,Prudence,andCare）要求会员对以下哪些对象履行义务？（）

A.客户

B.雇主

C.潜在客户

D.竞争对手

答案：ABC

解析：准则要求会员对客户（包括潜在客户）和雇主履行忠诚义务，D竞争对手非义务对象。

以下哪些指标属于盈利能力比率？（）

A.销售