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金融体系风险传染的网络化测度研究

一、引言

金融体系作为现代经济的核心，其稳定性直接关系到宏观经济运行与社会财富安全。随着金融创新的深化和全球化进程的加速，金融机构间的业务关联从简单的信贷往来扩展至衍生品交易、同业拆借、资产证券化等多维度领域，形成了一张复杂的”金融网络”。在这张网络中，单个机构的风险不再局限于自身，而是可能通过资金流动、信息传导、预期联动等渠道快速扩散，引发系统性风险。2008年全球金融危机中，雷曼兄弟的破产通过衍生品合约和同业负债网络波及全球数千家金融机构，正是风险网络化传染的典型例证。

传统的风险测度方法（如VaR、压力测试）主要聚焦单个机构或局部市场的风险评估，难以捕捉