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行为金融与投资者行为模型构建

引言：当市场不再“理性”——行为金融的破局之路

我至今记得刚入行做金融研究时，导师在黑板上写下“有效市场假说”的场景。他说：“在完美市场中，所有信息都会被立即消化，价格是价值的精准映射。”但后来参与市场观察时，我目睹过某只业绩平平的股票因一条未经证实的“重组传闻”暴涨30%，也见过投资者在熊市中集体抛售优质资产，仅仅因为“大家都在卖”。这些现象像一把钥匙，打开了我对传统金融理论的反思——当“理性人”假设与现实屡屡碰撞出火花，行为金融的出现，或许正是为市场行为的“非理性”寻找科学注脚。

一、行为金融：从理论颠覆到认知重构

1.1传统金融的“理想国”与现实裂痕

传统