利率|监管收紧,债市怎么办?——以美国货币基金监管改革为例.docx

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内容目录

美国监管调整对货基业态和债市有哪些影响? 4

1.1 第一轮改革(2008-2010):监管改革大幕拉开 4

第二轮改革(2011-2016):美国货基的结构性改造 6

第三轮改革(2020-2023):美国货基结构再优化 9

以邻为鉴,监管如何影响债市? 13

风险提示 15

图表目录

图1: 2016年机构优先型MMF开始缩量 8

图2: 2016年政府型MMF开始放量 8

图3: 2016改革前后隔夜回购利率基本贴近美联储隔夜逆回购工具 8

图4: 3个月Libor利差(2014-2018) 9

图5: 3个月美国商业

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