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2025年大学《投资学-投资学原理》考试参考题库及答案解析?

单位所属部门：________姓名：________考场号：________考生号：________

一、选择题

1.投资学研究的核心问题是（）

A.如何保证本金绝对安全

B.如何在风险和收益之间进行权衡

C.如何快速实现财富增值

D.如何避免所有投资风险

答案：B

解析：投资学的基本目标是帮助投资者在风险和收益之间找到最佳平衡点。投资本身就伴随着风险，追求高收益必然要承担相应的风险，反之亦然。投资学的研究重点是如何根据投资者的风险承受能力和投资目标，选择合适的投资工具和策略，以实现长期稳定的投资回报。保证本金绝对安全和避免所有投资风险是不现实的，快速实现财富增值也需要建立在合理的风险控制基础上。

2.下列哪项不属于投资的基本要素（）

A.风险

B.收益

C.时间

D.通货膨胀

答案：D

解析：风险、收益和时间是投资的三要素。风险是指投资可能遭受损失的可能性，收益是指投资可能获得的回报，时间是指投资周期和资金复利的时间价值。通货膨胀虽然会影响投资的实际收益，但它不是投资的基本要素，而是影响投资环境的外部因素。投资学主要研究如何在风险、收益和时间之间进行权衡。

3.以下哪种投资工具通常被认为风险最低（）

A.股票

B.债券

C.期货

D.期权

答案：B

解析：不同投资工具的风险等级不同。通常情况下，股票的风险最高，因为其价值受市场波动和公司经营状况影响较大；期货和期权属于衍生品，具有高杠杆性，风险也相对较高；而债券，特别是政府债券，通常被认为风险较低，因为其收益相对固定，主要风险来自于利率风险和信用风险，但总体风险水平低于股票和衍生品。

4.证券市场线（SML）描述了什么关系（）

A.无风险收益率与市场风险溢价之间的关系

B.不同风险等级股票的预期收益率之间的关系

C.资本资产定价模型（CAPM）中风险与收益的关系

D.有效市场假说中价格与信息之间的关系

答案：C

解析：证券市场线（SML）是资本资产定价模型（CAPM）的图形表示，它描述了在有效市场中，不同风险资产（通常是股票）的预期收益率与系统性风险（市场风险）之间的关系。SML表明，预期收益率与系统性风险呈线性正相关关系，无风险资产具有零系统性风险和零预期收益率，位于SML的截距点。

5.以下哪种投资策略属于主动投资策略（）

A.指数基金投资

B.货币市场基金投资

C.均值回归策略

D.分红再投资策略

答案：C

解析：投资策略可分为主动投资策略和被动（指数）投资策略。主动投资策略是指投资者通过分析市场、公司基本面或技术指标等，试图寻找价格被低估或未来可能上涨的资产，以获取超额收益。被动投资策略则是跟踪某个市场指数，如指数基金投资，旨在获得市场平均收益。均值回归策略是一种主动策略，试图识别并利用资产价格偏离其均值水平的短期波动。货币市场基金和分红再投资策略通常被视为相对稳健或收益稳定的策略，不属于典型的主动投资策略范畴。

6.分散投资的主要目的是（）

A.实现资本的最快增值

B.消除所有投资风险

C.降低非系统性风险

D.投资于风险最高的资产

答案：C

解析：分散投资（Diversification）是指将投资资金分配到不同的资产类别、行业、地区或投资工具中，以降低投资组合的整体风险。其核心原理是不同资产的风险收益走势并不完全相关，当一部分资产表现不佳时，其他资产可能表现良好，从而平滑整体投资组合的波动。分散投资的主要目的是降低非系统性风险，即可以通过资产组合来消除的风险。它并不能消除所有投资风险（如市场风险），也不能保证资本最快增值或投资于风险最高的资产。

7.以下哪种情况会导致债券价格上升（）

A.市场利率上升

B.发行人信用评级下降

C.市场利率下降

D.债券期限延长

答案：C

解析：债券价格与市场利率通常呈反向关系。当市场利率下降时，现有债券的固定利率相对于新发行的债券显得更有吸引力，因此投资者愿意出更高的价格购买现有债券，导致债券价格上升。反之，市场利率上升时，现有债券的固定利率相对较低，价格会下降。发行人信用评级下降会增加债券的违约风险，通常会导致价格下降。债券期限延长会增加利率风险，一般也会导致价格下降。

8.资本资产定价模型（CAPM）中的贝塔系数（β）衡量的是（）

A.资产的系统性风险

B.资产的非系统性风险

C.市场的整体风险

D.资产的个别风险

答案：A

解析：资本资产定价模型（CAPM）中的贝塔系数（β）是用来衡量个别资产或投资组合相对于整个市场的系统性风险（MarketRisk）的指标。系统性风险是指无法通过分散投资消除的风险，它与整个市场的波动相关。贝塔系数为1表示资产的风险与市场平均风险相同；大于1表示风