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新城控股财务分析

目录

TOC\o1-2\h\u新城控股财务分析 1

（2020-2024） 1

1、公司简介 1

2、财务四大能力分析 2

2.1偿债能力分析 2

2.2营运能力分析 3

2.3盈利能力分析 4

2.4发展能力分析 5

3、财务趋势分析财务综合分析 7

3.1资产负债表分析 7

3.2利润表分析 8

3.3现金流量表分析 10

4、企业存在的问题 13

4.1短期偿债压力突出，流动性风险高企 13

4.2盈利能力大幅萎缩，盈利稳定性不足 13

4.3营运效率分化，应收账款管理待优化 13

4.4现金流持续承压，融资渠道受限 14

5、对策及建议 14

5.1优化债务结构，缓解短期流动性压力 14

5.2多元化盈利结构，降本增效提升利润水平 14

5.3强化营运管理，提升资产运营效率 14

5.4拓宽融资渠道，增强现金流造血能力 14

6、总结与展望 15

6.1总结 15

6.2展望 15

7、参考文献 15

公司简介

新城控股集团股份有限公司1993年创立于江苏常州,现总部设于上海。经过31年的快速发展,成为跨足住宅地产和商业地产的综合性房地产集团。2015年,新城控股集团在上海证券交易所A股上市,成为国内首家实现B转A的民营房企,股票代码601155.SH。2023年,实现销售金额约759.93亿元,销售面积约968.78万平方米。新城控股集团围绕“稳中求进、地域深耕、运营优先、科技赋能”的战略核心,坚持住宅地产和商业地产双轮驱动的长期战略模式,逐步完成全国中心城市和重点城市群的深耕布局,横跨房地产开发、投资、商业运营管理、康养服务等领域,形成产品协同及战略纵深。聚焦“资本回报率”,确保规模有质量、可持续的增长。截至2024年9月30日,新城控股集团已进入中国141个大中城市,包括上海、北京、天津、重庆、杭州、南京、苏州、济南、西安、成都、长春、常州等,开发中或已完成项目超700个。新城控股坚持住宅地产与商业地产双核驱动的战略模式,即以住宅开发为主,同时理智选取优质地块进行商业综合体的开发运营。在住宅地产方面,公司计划形成以“上海为中枢,长三角为核心,并向大湾区、环渤海和中西部地区扩张”的“1+3”战略布局。

2、财务四大能力分析

2.1偿债能力分析

表1：2020-2024年新城控股偿债能力指标

指标/年份

2020

2021

2022

2023

2024

流动比率

1.107

1.07

0.964

0.924

0.91

速动比率

0.39

0.382

0.314

0.319

0.332

现金流量比率

0.001

0.06

0.046

0.043

0.009

资产负债率(%)

84.73

81.82

80.46

76.9

73.09

权益系数

6.547

5.501

5.119

4.33

3.716

产权比率

5.547

4.501

4.119

3.33

2.716

数据来源于：企业年报

2020-2024年新城控股偿债能力呈现“长期优化、短期承压”的鲜明特征。流动比率从2020年的1.107持续下滑至2024年的0.91，跌破1的安全阈值，说明短期资产对流动负债的覆盖能力逐年减弱；速动比率始终维持在0.31-0.39的低位区间，2024年微升至0.332，反映扣除存货后的变现能力依然薄弱，短期偿债的即时性风险较高。现金流量比率在2021年达到0.06的峰值后回落，2024年仅为0.009，表明经营活动现金流对短期债务的保障力度不足。与短期偿债能力的疲软形成对比，长期偿债指标持续改善。资产负债率从2020年的84.73%稳步降至2024年的73.09%，权益系数和产权比率同步下降，分别从6.547、5.547降至3.716、2.716，显示公司持续去杠杆成效显著。核心原因是房地产行业调控与公司战略调整的双重作用。2020年后“三道红线”政策持续发力，房企融资受限，新城控股通过缩减负债规模、加快资产变现降低杠杆，推动长期偿债指标优化。但同时，行业销售下行导致货币资金从2020年的624.2亿大幅缩水至2024年的103亿，流动资产合计从4179亿降至1527亿，而流动负债仍维持在1677亿规模，短期资产负债结构失衡，导致流动比率等指标持续走低。现金流量比率的波动则与销售回款直接相关，2021年销售金额较高带来现金流改善，后续市场降温导致回款乏力，现金流对债务的保障作用减弱。

2.2营运能力分析

表2：2020-2024年新城控股营运能力指标

指标/年份

2020

2021

2022

2023

2024

总资产周转天数(天)

1237

1147