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CRFA考试错题总结：查漏补缺与避免再犯

一、单选题（每题1分，共10题）

1.在风险对冲策略中，以下哪项属于市场风险对冲的有效方法？

A.购买信用违约互换（CDS）

B.使用股指期货对冲股票组合风险

C.提高贷款抵押率

D.增加短期流动性储备

2.中国银保监会《商业银行流动性风险管理办法》规定，核心负债占比不低于多少时，可视为流动性充裕？

A.30%

B.40%

C.50%

D.60%

3.某公司发行5年期债券，票面利率为4%，市场利率为5%，该债券发行时应为（）。

A.平价发行

B.折价发行

C.溢价发行

D.无法确定

4.以下哪种金融工具属于结构性存款？

A.资产支持证券（ABS）

B.可转换债券

C.利率挂钩型存款

D.货币市场基金

5.巴塞尔协议III要求银行一级资本充足率不低于（）。

A.4%

B.6%

C.8%

D.10%

6.在资产配置中，以下哪项属于低相关性资产？

A.股票与债券

B.房地产与股票

C.现货黄金与股票

D.稀土金属与债券

7.中国证监会《证券公司风险控制指标管理办法》规定，非证券公司客户融资融券比例不得超过（）。

A.50%

B.100%

C.200%

D.300%

8.以下哪种方法不属于压力测试的常用场景？

A.金融市场大幅波动

B.经济增长超预期

C.监管政策收紧

D.主要币种汇率剧烈变动

9.在财务报表分析中，流动比率低于1通常意味着（）。

A.资产周转率较高

B.偿债能力较强

C.存货周转率过低

D.短期偿债风险较高

10.某基金A的年化收益率为12%，年化波动率为10%，基金B的年化收益率为8%，年化波动率为6%，以下哪个结论正确？

A.基金A的风险更高

B.基金B的风险更高

C.两基金风险相同

D.无法比较风险

二、多选题（每题2分，共5题）

1.以下哪些属于商业银行流动性风险的主要来源？

A.存款集中流失

B.信贷资产质量恶化

C.市场流动性收紧

D.监管处罚导致业务收缩

2.在投资组合管理中，以下哪些方法可用于分散风险？

A.资产配置

B.股票与债券组合

C.趋势交易

D.限制行业敞口

3.以下哪些属于巴塞尔协议III提出的资本工具类型？

A.永久非累积优先股

B.次级债

C.超级优先股

D.可转换债券

4.在信用风险评估中，以下哪些指标通常用于衡量企业偿债能力？

A.流动比率

B.资产负债率

C.利息保障倍数

D.现金流量比率

5.以下哪些行为可能导致金融机构流动性风险暴露？

A.过度依赖短期融资

B.信贷集中度过高

C.未充分准备应对市场波动

D.缺乏流动性储备

三、判断题（每题1分，共10题）

1.久期越长的债券，对利率变化的敏感度越低。（×）

2.杠杆率越高，金融机构的系统性风险越低。（×）

3.信用衍生品可以完全消除信用风险。（×）

4.中国银行业压力测试要求至少覆盖1年的极端不利情景。（√）

5.股票投资组合的分散效果主要取决于资产的相关性。（√）

6.货币市场基金的风险低于债券基金。（√）

7.财务杠杆比率越高，企业的盈利能力越强。（×）

8.流动性覆盖率（LCR）衡量银行短期偿债能力。（√）

9.可转换债券的发行人通常享有赎回权。（√）

10.压力测试的目的是评估金融机构在正常情况下的表现。（×）

四、简答题（每题5分，共3题）

1.简述商业银行流动性风险管理的核心措施。

答案要点：

-建立流动性风险管理制度

-加强流动性风险监测（如LCR、NSFR）

-优化资产负债结构（如增加核心负债）

-编制应急预案（如拆借、资产处置）

2.解释什么是“投资组合的贝塔系数”，并说明其作用。

答案要点：

-贝塔系数衡量投资组合对市场变化的敏感度

-贝塔1表示组合波动大于市场

-贝塔1表示组合波动小于市场

-用于评估风险和收益匹配

3.列举三种常见的信用风险缓释工具。

答案要点：

-信用违约互换（CDS）

-质押担保

-准备金账户

五、计算题（每题10分，共2题）

1.某投资者购买了一只债券，面值100元，票面利率5%，剩余期限3年，市场利率6%，计算该债券的发行价格。

解答：

-票面现金流：每年5元，最后还本100元

-现金流现值：5×(P/A,6%,3)+100×(P/F,6%,3)

-发行价格≈92.53元（结果保留两位小数）

2.某银行资产负债表如下，计算其流动性覆盖率（LCR）。

|资产/负债|金额（亿元）|

|-||

|流动资产|200|

|流动负债|150|