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2025年金融风险管理师信用风险缓释工具组合的优化管理专题试卷及解析

2025年金融风险管理师信用风险缓释工具组合的优化管理专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在信用风险缓释工具（CRM）组合优化中，以下哪项是首要考虑的因素？

A、工具的流动性

B、工具的资本缓释效果

C、工具的发行成本

D、工具的期限结构

【答案】B

【解析】正确答案是B。信用风险缓释工具的核心功能是缓释信用风险，因此资本缓释效果是组合优化的首要考虑因素。A选项流动性虽然重要，但次于风险缓释功能；C选项发行成本是经济性考量，D选项期限结构是匹配性考量，均不是首要因素。知识点：信用风险缓释工具的核心功能。易错点：容易将经济性因素（如成本）置于风险缓释功能之前。

2、下列哪种信用风险缓释工具最适用于对冲单一企业债券的违约风险？

A、信用违约互换（CDS）

B、担保债务凭证（CDO）

C、总收益互换（TRS）

D、信用联结票据（CLN）

【答案】A

【解析】正确答案是A。信用违约互换（CDS）是专门针对单一实体违约风险的衍生工具，具有高度的针对性和灵活性。B选项CDO是资产证券化产品，适用于组合风险分散；C选项TRS不仅对冲违约风险，还转移利率风险；D选项CLN是嵌入信用风险的债券，适用场景不同。知识点：信用风险缓释工具的适用场景。易错点：容易混淆CDS和TRS的风险覆盖范围。

3、在CRM组合优化中，以下哪项指标最能反映工具的风险缓释效率？

A、风险缓释比例

B、资本节约率

C、风险调整后收益

D、工具覆盖率

【答案】B

【解析】正确答案是B。资本节约率直接反映工具对监管资本的节约效果，是风险缓释效率的核心指标。A选项风险缓释比例仅反映风险覆盖程度，未考虑资本成本；C选项风险调整后收益更偏向绩效评估；D选项工具覆盖率是基础指标，未体现效率。知识点：风险缓释效率的衡量标准。易错点：容易忽视资本节约率的核心地位。

4、信用风险缓释工具组合的再平衡频率主要取决于什么？

A、市场波动性

B、监管要求

C、工具的到期日分布

D、风险敞口变化

【答案】D

【答案】D

【解析】正确答案是D。风险敞口变化是触发组合再平衡的核心因素，因为敞口变化直接影响风险缓释需求。A选项市场波动性是次要因素；B选项监管要求是合规性考量；C选项工具到期日分布是静态因素。知识点：组合再平衡的触发条件。易错点：容易将市场波动性误认为主要触发因素。

5、以下哪项不是信用风险缓释工具组合优化的目标？

A、最大化资本节约

B、最小化风险敞口

C、平衡成本与收益

D、满足监管要求

【答案】B

【解析】正确答案是B。最小化风险敞口不是组合优化的目标，因为风险敞口是业务发展的必然结果，优化目标是管理而非消除风险。A、C、D选项均为合理目标。知识点：组合优化的目标设定。易错点：容易混淆风险管理和风险消除的概念。

6、在CRM组合中，以下哪种工具最适合用于对冲系统性信用风险？

A、单一名称CDS

B、指数CDS

C、信用联结票据

D、总收益互换

【答案】B

【解析】正确答案是B。指数CDS覆盖多个实体，能有效对冲系统性信用风险。A选项单一名称CDS仅对冲个体风险；C选项CLN和D选项TRS均不适合系统性风险对冲。知识点：系统性信用风险的对冲工具。易错点：容易忽视指数CDS的系统性风险对冲功能。

7、信用风险缓释工具组合的绩效评估中，以下哪项指标最常用？

A、夏普比率

B、信息比率

C、风险缓释成本比

D、资本回报率

【答案】C

【解析】正确答案是C。风险缓释成本比直接反映工具的经济性，是绩效评估的核心指标。A、B选项为投资组合绩效指标；D选项资本回报率更偏向整体业务评估。知识点：CRM组合绩效评估指标。易错点：容易套用投资组合绩效指标。

8、以下哪项因素会降低信用风险缓释工具的有效性？

A、交易对手信用风险

B、工具期限过长

C、市场流动性不足

D、监管政策变化

【答案】A

【解析】正确答案是A。交易对手信用风险会直接削弱工具的风险缓释效果，是核心影响因素。B、C、D选项为间接影响因素。知识点：信用风险缓释工具的有效性影响因素。易错点：容易忽视交易对手风险的核心作用。

9、在CRM组合优化中，以下哪项是分散化策略的主要目的？

A、降低集中度风险

B、提高工具流动性

C、减少监管资本

D、优化期限结构

【答案】A

【解析】正确答案是A。分散化策略的核心目的是降低集中度风险。B、C、D选项为次要或衍生目标。知识点：分散化策略的目的。易错点：容易将次要目标误认为主要目的。

10、信用风险缓释工具组合的监控频率通常取决于什么？

A、工具的复杂性

B、风险敞口规模

C、监管要求

D、市场波动性

【答案】B

【解析】正确答案是B。风险敞口规模是决定监控频率的核心因素，规模越大，监控需求越高。A、C、